Waktu habis untuk saham lama?


Vikash Kumar Jain, analis investasi CLSA, berpendapat bahwa sifat dari kenaikan ini telah berubah. “Dalam laporan kami baru-baru ini, kami mengatakan penilaian pertahanan, terutama farmasi, dibandingkan dengan basis relatif dengan Nifty, sebenarnya berada di salah satu level paling menarik dalam 10 tahun terakhir atau lebih. Jangan melupakan pertahanan dan juga fokus pada nilai, “kata Jain dalam wawancara ini.


Mari kita bicara tentang gaya investasi yang berbeda. Anda berpandangan bahwa gaya investasi yang paling sukses haruslah nilai. Dengan mengingat hal itu, apa sebenarnya saran Anda dalam situasi ini?
Kami mulai dengan portofolio terfokus yang memiliki cukup banyak nama nilai. Ini telah dilakukan dengan cukup baik. Portofolio sederhana dengan fokus bobot yang sama telah mengungguli Nifty dengan lebih dari 15% di kuartal pertama. Sifat dari kenaikan ini sendiri telah berubah, sangat berbeda dari reli yang kami saksikan dalam lima-enam tahun terakhir. Banyak bank sentral mencoba menyerahkan uang kepada orang kebanyakan dalam perekonomian, daripada membuangnya ke pasar keuangan. Dalam 5-6 tahun terakhir, ada uang di pasar keuangan tetapi orang tidak begitu yakin dengan pertumbuhan ekonomi. Yang dimaksud adalah orang-orang, yang dapat melihat pertumbuhan laba, bersedia membayar lebih untuk saham-saham semacam itu. Saya pikir itu berubah sekarang.

Premis pasar bullish ini didasarkan pada pemulihan ekonomi aktual. Seseorang harus melepaskan beberapa saham warisan dalam 5-6 tahun terakhir ketika saham mahal terus menjadi mahal. Pertumbuhan adalah gaya dominan yang jelas, sehingga saham paling mahal di Nifty semakin mahal. Saya pikir itu adalah sesuatu yang telah berubah. Hal lainnya adalah bahwa sekarang Anda tahu untuk tidak kehilangan sisi pertahanan. Dalam daftar fokus kami dari 13 saham di India, enam di antaranya adalah saham bertahan. Kami memiliki 2 nama farmasi dan dua nama IT. Kami juga memiliki saham telekomunikasi dan utilitas. Dalam laporan kami baru-baru ini, kami mengatakan penilaian pertahanan, terutama farmasi, dibandingkan dengan basis relatif dengan Nifty, sebenarnya berada di salah satu level paling menarik dalam 10 tahun terakhir atau lebih. Jangan melupakan pertahanan dan juga fokus pada nilai.

Apa ekspektasi Anda dari musim produktif?
Hit atau miss akan ditentukan oleh komentar. Harapan untuk bank cukup rendah. Saya menduga bahwa komentar manajemen setelah hasil perbankan mungkin dapat meredakan ketakutan banyak investor. Mengingat jenis koreksi yang telah kita lihat pada saham perbankan, menurut saya komentar tersebut dapat menghilangkan kekhawatiran dan itu akan menjadi positif untuk beberapa nama tersebut. Waspadai komentar dari bank dalam hal risiko terkait kredit dan risiko neraca karena itu adalah sektor yang terpukul parah dalam tiga minggu terakhir ini. Gelombang kedua mungkin akan membuat pasar sedikit lebih toleran bahkan jika ada penurunan pendapatan.

Dipublikasikan oleh : Singapore Prize