ET

Terangkat oleh janji likuiditas, imbal hasil obligasi lebih rendah

Terangkat oleh janji likuiditas, imbal hasil obligasi lebih rendah

[ad_1]

Pasar obligasi tampaknya yakin dengan jaminan bank sentral bahwa surplus likuiditas akan tetap ada, memastikan hasil yang rendah. Shaktikanta Das juga mengisyaratkan bahwa ia akan menggunakan Skema Stabilisasi Pasar dan Fasilitas Standing Deposit jika intervensi valasnya melampaui batas toleransi yang tidak ditentukan.

“Reserve Bank, pada bagiannya, siap untuk mengambil langkah-langkah lebih lanjut yang diperlukan untuk memastikan para pelaku pasar akses ke likuiditas dan kondisi pembiayaan yang mudah,” kata Das mengumumkan kebijakan dua bulanan.

“Berbagai instrumen di bawah perintah kami akan digunakan pada waktu yang tepat, mengkalibrasinya untuk memastikan bahwa likuiditas yang cukup tersedia untuk sistem. Instrumen seperti pembelian OPT, operation twists, dan reverse repo akan terus digunakan, ”ujarnya.

Obligasi pemerintah bertenor 10 tahun dengan jumlah yang lebih besar menghasilkan tiga basis poin lebih rendah, mendorong harga naik. Indeks ditutup pada 5,90 persen hari Jumat.

Bank sentral berjanji untuk menanggapi spill-over global untuk mengamankan stabilitas domestik dengan operasi manajemen likuiditas.

“Tujuan terpenting kami adalah untuk mendukung pertumbuhan sambil memastikan bahwa stabilitas keuangan dipertahankan dan dijaga setiap saat,” kata gubernur.

Tahun keuangan ini, bank sentral telah melakukan operasi pasar terbuka dan Operation Twist, keduanya bertujuan memasukkan uang tunai ke dalam sistem melalui pembelian obligasi dan memperpanjang jatuh tempo obligasi.

Skema Stabilisasi Pasar bertujuan untuk menyedot kelebihan likuiditas yang kemungkinan diciptakan oleh obligasi RBI atau program pembelian dolar.

RBI menerbitkan sertifikat deposito kepada bank yang memarkir uang surplus melalui Standing Deposit Facility, jendela deposito di mana bank sentral tidak perlu menawarkan sekuritas pemerintah terhadap kelebihan uang bank tidak seperti rencana reverse repo.

Langkah-langkah yang diambil oleh Reserve Bank selama tahun-tahun yang lalu juga telah menghasilkan moderasi yang signifikan dalam struktur suku bunga di seluruh spektrum, penyempitan selisih risiko, dan rekor penerbitan obligasi korporasi, kata RBI.

Selisih imbal hasil obligasi korporasi tiga tahun berperingkat AAA atas imbal hasil negara yang jatuh tempo turun menjadi 17 basis poin pada 27 November dari 60 bps pada 8 Oktober awal tahun ini, menurut data bank sentral.

Spread pada obligasi korporasi berperingkat lebih rendah juga menurun secara signifikan selama periode yang sama: masing-masing sebesar 34 bps untuk obligasi tiga tahun peringkat AA dan obligasi tiga tahun peringkat BBB.

“Sebaran obligasi korporasi, pada kenyataannya, menyempit ke tingkat pra-pandemi di seluruh struktur jangka,” kata gubernur RBI, mengisyaratkan biaya pendanaan yang lebih rendah untuk perusahaan.

Imbal hasil obligasi korporasi 5 tahun berperingkat AAA turun menjadi 5,59 persen pada 27 November dari 5,93 persen pada 8 Oktober tahun ini.

“Kondisi pelonggaran pembiayaan sebenarnya mempersiapkan landasan untuk memperkuat tanda-tanda pemulihan yang mulai terlihat pada paruh kedua tahun 2020-21,” kata Das.


Dipublikasikan oleh : https://sinarlampung.com/