Status langganan IPO Pengembang Macrotech: Pengembang Macrotech IPO berlangganan 35% pada hari kedua


NEW DELHI: Penawaran umum perdana (IPO) Pengembang Macrotech (dulu Lodha Developers) senilai Rs 2.500 crore telah berlangganan 35 persen pada hari kedua dari proses penawaran pada hari Kamis.

Pada pukul 17:00, edisi terbaru menarik tawaran untuk 1.26.56.010 saham dibandingkan dengan ukuran penerbitan 3.64.18.219 saham.

Masalah ini dijual dalam kisaran harga Rs 483-486. Pada batas atas pita ini, IPO meminta kelipatan EV / penjualan dua belas bulan terakhir sebesar 6,3 kali, yang menurut Choice Broking memiliki diskon ke rata-rata sesama 8,5 kali.

Ini adalah upaya ketiga Macrotech untuk meluncurkan IPO. Perusahaan awalnya mengajukan draf prospektus ikan haring merah pada Sep 2009 dan kemudian pada April 2018. Pada kedua waktu tersebut, masalah publik yang direncanakan ditangguhkan di tengah gejolak pasar.

Choice Broking mengatakan bahwa sektor real estate mengalami konsolidasi yang signifikan, terutama setelah krisis NBFC.

“Pemain dominan seperti Macrotech kemungkinan besar mendapat keuntungan dalam jangka menengah hingga panjang. Namun, kebangkitan kembali infeksi Covid-19 dan penghentian pengabaian bea meterai pada pendaftaran properti akan merusak sentimen dalam waktu dekat. Dengan demikian, mengingat pengamatan di atas, kami menetapkan peringkat “Berlangganan untuk Jangka Panjang” untuk masalah tersebut, “katanya.

Di antara keprihatinan utama, perusahaan memiliki hutang bersih sebesar Rs 16.700 crore per 31 Desember dan setiap penurunan di sektor realty dapat mempengaruhi perusahaan secara signifikan. Selain itu, portofolio produk perseroan terlalu terkonsentrasi pada pasar residensial di kawasan MMR; setiap perubahan aturan dan regulasi oleh otoritas dapat mempengaruhi perusahaan secara signifikan. Terakhir, perusahaan belum mampu menghasilkan arus kas positif yang signifikan bagi pemegang saham dalam tiga tahun terakhir dan mungkin terus memiliki arus kas negatif dalam waktu dekat, kata analis.

Di sisi lain, “Perusahaan memiliki merek yang kuat dalam proyek perumahan dengan harga terjangkau dan menengah, tetapi tidak mampu memberikan pertumbuhan dalam penjualan dan arus kas bebas dalam beberapa tahun terakhir. Perusahaan telah membukukan penurunan penjualan sebesar 68 per tahun. sen di 9MFY21 dan melaporkan kerugian Rs 265 crore. Mengingat pertumbuhan pendapatan yang lemah di masa lalu dan neraca leverage, kami menetapkan peringkat “NETRAL” untuk IPO, “kata Angel Broking.

Reliance Securities positif dalam masalah ini. IPO, katanya, dinilai pada 26,3 kali pendapatan FY20 dan 4,8 kali nilai buku FY20, yang tampaknya cukup murah dibandingkan dengan perusahaan sejenis seperti Godrej Properties dan DLF.

“Rencana perusahaan untuk mengurangi utang bersih menjadi Rs 12.700 crore di kuartal mendatang meniadakan kekhawatiran atas leverage yang tinggi. Selanjutnya, portofolio proyek yang kuat dan monetisasi bank tanah yang besar menawarkan kenyamanan. Selain itu, rasio pengembaliannya terlihat lebih unggul dibandingkan dengan perusahaan sejenis. Oleh karena itu, rasio pengembaliannya terlihat lebih unggul dibandingkan dengan perusahaan sejenis. Oleh karena itu, rasio pengembaliannya terlihat lebih unggul dibandingkan dengan perusahaan sejenis. , kami sarankan untuk berlangganan masalah ini, “kata pialang itu.

Dipublikasikan oleh : Hongkong Prize