MF

Sebi merencanakan sejumlah langkah untuk menangani masalah MF utang

Sebi merencanakan sejumlah langkah untuk menangani masalah MF utang


Mumbai: Dewan Sekuritas dan Bursa India (Sebi) berencana untuk membawa banyak langkah untuk reksa dana utang termasuk pengujian stres, alokasi aset minimum dalam aset likuid dan manajemen risiko likuiditas, yang bertujuan untuk membawa perubahan struktural pada sistem.

Regulator juga berencana untuk membentuk panel ahli untuk membingkai metodologi stress-testing, yang mencakup risiko likuiditas, kredit dan pasar, untuk semua skema reksa dana berorientasi utang terbuka, kepala Sebi Ajay Tyagi mengatakan Selasa. “Untuk sementara, dengan mempertimbangkan rekomendasi yang dibuat oleh Komite Penasihat Reksa Dana, Sebi akan menetapkan minimal kepemilikan aset likuid dengan semua skema yang berorientasi pada utang,” katanya di acara industri reksa dana, di hadapan para eksekutifnya.

Regulator mengatakan bahwa pada Maret-April 2020, penghindaran risiko yang signifikan dan ilikuiditas berikutnya diamati di pasar obligasi, terutama di AA dan surat berharga di bawahnya. Hal ini menimbulkan tantangan signifikan berupa tekanan pelunasan yang dihadapi reksa dana utang karena tidak hanya pelunasan akhir tahun yang normal, tetapi juga tekanan pelunasan terkait Covid.

“Pengalaman tersebut mengedepankan tidak hanya masalah struktural yang terkait dengan pasar obligasi korporasi, tetapi juga mengungkapkan beberapa area perbaikan terkait praktik yang diterapkan di industri reksa dana,” kata Tyagi.

Komite ahli juga akan memeriksa alat manajemen risiko likuiditas seperti “swing pricing atau anti-dilution levy” untuk meneruskan biaya transaksi kepada investor yang bertransaksi. Alat tersebut akan berlaku untuk investor yang masuk dan keluar, sehingga melindungi kepentingan investor yang sudah ada, kata Tyagi.

Dari Maret 2015 hingga Agustus 2020, aset dalam pengelolaan skema utang meningkat dari Rs 6,94 lakh crore menjadi Rs 13,89 lakh crore.

Sebi juga merencanakan langkah-langkah untuk meningkatkan likuiditas di pasar sekunder dan memungkinkan penerbitan lebih banyak kertas dengan peringkat di bawah AAA.

“Sebi sedang mempertimbangkan untuk memiliki perusahaan kliring sentral tujuan terbatas untuk menjamin penyelesaian perdagangan repo tri-pihak di semua obligasi korporasi kelas investasi, termasuk yang di bawah peringkat AAA, untuk meningkatkan perdagangan repo di obligasi korporasi,” kata Tyagi. “Sebagai pemegang utama obligasi korporasi, reksa dana yang secara rutin memiliki kebutuhan jual beli akan menjadi salah satu penerima manfaat terbesar dari pasar yang likuid. Penerbit juga akan menjadi penerima manfaat signifikan dari pasar yang likuid dan stabil dalam hal biaya pinjaman yang lebih rendah. ”

Regulator juga mengatakan sedang memeriksa untuk mengatur fasilitas backstop untuk obligasi korporasi, sebuah mekanisme yang memungkinkan entitas untuk membeli obligasi yang tidak memiliki pembeli secara komersial dan menjualnya nanti atau mencari cara lain untuk membuangnya.

Tyagi juga mengatakan Sebi telah menerima beberapa saran dari industri reksa dana tentang reksa dana multi-kapitalisasi dan akan segera ditelpon.


Dipublikasikan oleh : Keluaran SGP