MF

Sebi memperketat aturan transfer antar skema dalam skema reksa dana

Sebi memperketat aturan transfer antar skema dalam skema reksa dana


Securities and Exchange Board of India (Sebi) telah memperketat aturan tentang transfer antar skema (IST) dalam skema reksa dana. Regulator mengatakan transfer antar skema untuk mengelola likuiditas hanya boleh diambil setelah semua cara lain termasuk menggunakan uang tunai, meminjam pasar dan menjual sekuritas di pasar, untuk meningkatkan likuiditas telah dicoba dan habis.

Transfer antar skema mengacu pada perpindahan sekuritas dari satu skema ke skema lainnya dalam fund house yang sama yang dilakukan pada harga pasar. Regulator telah menyuarakan keprihatinan atas praktik ini karena rentan terhadap penyalahgunaan reksa dana yang mentransfer sekuritas tidak likuid dari satu skema ke skema lainnya.

“Jika masih ada level skema defisit likuiditas, maka dari sisa sekuritas, outward IST campuran optimal kertas berdurasi rendah dengan kualitas tertinggi akan diberlakukan,” kata Sebi dalam surat edarannya, Kamis.

Regulator mengatakan penggunaan pinjaman pasar sebelum IST akan menjadi opsional dan manajer dana dapat dengan kebijaksanaan mereka mengambil keputusan untuk meminjam demi kepentingan terbaik pemegang unit. Dalam hal, opsi pinjaman pasar atau penjualan sekuritas tidak digunakan, alasannya harus dicatat dengan bukti.

Fund house dituduh mentransfer surat utang yang tidak likuid dari skema populer ke produk yang kurang dikenal dalam satu tahun terakhir di tengah tekanan likuiditas di pasar obligasi.

“Ini telah menempatkan tanggung jawab yang lebih besar di kepala pengelola uang. Kapanpun peraturan itu datang sepertinya tangannya terikat tapi itu untuk memastikan bahwa dia bertindak untuk kepentingan terbaik pemegang unit, ”kata seorang CEO dari fund house domestik terkemuka. Data Sebi menunjukkan, pada TA 2020-21 (hingga akhir Agustus) IST senilai Rs 60.306 crore sudah selesai. Pada bulan April, jumlah IST tertinggi dilakukan senilai Rs 21.815 crore.

Regulator mengatakan dalam surat edarannya jika sekuritas diturunkan setelah IST, dalam jangka waktu empat bulan, pengelola dana skema pembelian harus memberikan penjelasan rinci kepada wali amanat untuk membeli sekuritas tersebut.

Selain itu, tidak boleh ada IST sekuritas yang diizinkan, jika ada berita atau rumor negatif di media arus utama atau peringatan tentang sekuritas yang dihasilkan, berdasarkan penilaian risiko kredit internal.

Sebi mengatakan IST harus diizinkan hanya untuk menyeimbangkan kembali pelanggaran batas regulasi. IST dapat dilakukan di mana salah satu dari durasi, penerbit, sektor dan penyeimbangan grup diperlukan baik dalam skema pengalih dan pengalihan. Alasan berbeda tidak dapat dikutip untuk skema transferor dan penerima transfer kecuali dalam kasus skema penerima transfer menjadi skema risiko kredit.

“Untuk mencegah kemungkinan penyalahgunaan IST dalam skema Risiko Kredit, wali amanat harus memastikan memiliki mekanisme yang dapat berdampak negatif terhadap insentif kinerja Manajer Investasi, Chief Investment Officer (CIO), dll. Yang terlibat dalam proses IST dalam Kredit Skema resiko, jika sekuritas menjadi default grade setelah IST dalam jangka waktu satu tahun, ”kata Sebi. Menambahkan bahwa aturan baru akan berlaku mulai 1 Januari 2020.

Sebi mengatakan untuk skema yang berakhir tertutup, pembelian IST akan diizinkan dalam tiga hari kerja dari penjatahan sesuai dengan Penawaran Dana Baru (NFO) dan setelah itu, tidak ada IST yang akan diizinkan ke / dari Skema Tertutup.


Dipublikasikan oleh : Keluaran SGP