MF

Sebi meminta MF untuk memberlakukan kebijakan tentang eksekusi perdagangan, alokasi

Sebi meminta MF untuk memberlakukan kebijakan tentang eksekusi perdagangan, alokasi


Regulator pasar Sebi pada hari Kamis meminta rumah reksa dana untuk menerapkan kebijakan yang menentukan peran beberapa tim yang terlibat dalam pengelolaan dana dan kantor belakang sehubungan dengan pelaksanaan pesanan dan alokasi perdagangan di antara berbagai skema. Kebijakan tersebut akan memastikan bahwa semua skema dan investornya diperlakukan secara adil dan setara, kata Dewan Sekuritas dan Bursa India (Sebi) dalam sebuah surat edaran.

Surat edaran itu akan berlaku mulai 1 Januari 2021, tambahnya.

Selain itu, regulator telah mengeluarkan kerangka kerja untuk keseragaman penerapan nilai aset bersih (NAB) di berbagai skema realisasi dana.

Sehubungan dengan pembelian unit skema reksa dana (kecuali skema likuid dan semalam), Sebi mengatakan penutupan NAB hari itu akan berlaku di mana dana tersedia untuk digunakan terlepas dari ukuran dan waktu penerimaan aplikasi tersebut.

Saat ini, langganan dalam skema ekuitas dan hutang, jika nilai agregat per PAN kurang dari Rs 2 lakh maka NAB pada tanggal transaksi, diberikan dan tidak didasarkan pada realisasi dana sebenarnya untuk transaksi ini.

“Dengan perubahan ini, semua transaksi sekarang akan diperlakukan sama di bawah atau di atas Rs 2 lakh sebagai sama dan NAV yang berlaku akan didasarkan pada realisasi uang langganan dan tidak berdasarkan tanggal transaksi,” kata Omkeshwar Singh, kepala, RankMF, Grup Samco.

Sebi telah meminta asset management companies (AMCs) untuk membuat kebijakan tertulis seperti kegiatan spesifik, peran dan tanggung jawab berbagai tim yang terlibat dalam pengelolaan dana, kepatuhan, manajemen risiko dan back-office, antara lain terkait dengan penempatan pesanan. , pelaksanaan pesanan, alokasi perdagangan di antara berbagai skema dan hal-hal terkait lainnya.

Selanjutnya, kebijakan tersebut akan disetujui oleh dewan perusahaan manajemen aset (AMC) dan wali amanat.

Selain itu, mereka perlu memastikan kepatuhan dengan persyaratan untuk pesanan yang berkaitan dengan ekuitas dan instrumen dan persyaratan terkait ekuitas sehubungan dengan investasi di semua instrumen.

Sehubungan dengan pesanan yang berkaitan dengan ekuitas dan instrumen terkait ekuitas, Sebi mengatakan AMC akan menggunakan sistem manajemen pesanan otomatis (OMS), di mana pesanan untuk ekuitas dan instrumen terkait ekuitas dari setiap skema akan ditempatkan oleh manajer investasi masing-masing. skema.

Jika seorang manajer dana mengelola banyak skema, manajer dana harus membuat urutan berdasarkan skema.

Menurut Sebi, batas peraturan dan batas alokasi sebagaimana ditentukan dalam dokumen informasi skema (SID) akan dibangun di dalam OMS untuk memastikan bahwa pesanan yang melanggar batas tersebut tidak diterima oleh OMS.

AMC selanjutnya dapat menempatkan batasan lunak untuk pengendalian internal dan manajemen risiko berdasarkan kebijakan internalnya.

Selanjutnya, setiap perubahan batas yang ditentukan dalam OMS harus mendapat persetujuan dari Compliance and risk officer.

Semua pesanan manajer dana akan diterima oleh dealer khusus yang bertanggung jawab atas penempatan dan eksekusi order.

Lebih lanjut, kebijakan internal AMC juga dapat memberikan skenario tertentu dalam batasan peraturan, di mana persetujuan sebelumnya dari petugas kepatuhan atau risiko akan diperlukan melalui OMS sebelum pesanan diterima oleh dealer.

Menjelaskan persyaratan sehubungan dengan investasi di semua instrumen, Sebi mengatakan AMC akan memastikan bahwa meja transaksi memiliki staf yang sesuai dan mematuhi persyaratan tertentu.

Di antara syarat-syaratnya adalah – semua percakapan dealer hanya akan melalui saluran telepon khusus yang direkam, dan tidak ada telepon seluler atau perangkat komunikasi lain selain saluran telepon yang direkam akan diizinkan di dalam ruang transaksi.

Selain itu, AMC perlu memastikan akses terbatas ke fasilitas internet di komputer dan perangkat lain di dalam ruang transaksi.

Kebijakan alokasi perdagangan AMC akan merinci situasi tertentu (tidak umum), di mana pesanan oleh dealer akan ditempatkan untuk setiap skema secara individual atau dikumpulkan dari beberapa skema dan garis waktu yang akan dipertimbangkan untuk penyatuan pesanan dalam kasus beberapa skema.

“Dalam hal pooled order, alokasi pos perdagangan akan dilakukan secara pro-rata sesuai ukuran pesanan yang ditempatkan. Alokasi tersebut didasarkan pada harga rata-rata tertimbang,” kata Sebi.

Kebijakan tersebut dengan jelas akan memasukkan situasi di mana penyimpangan dari penjatahan unit secara pro-rata akan diizinkan, jika ada.

Lebih lanjut, dikatakan bahwa penyimpangan hanya karena keadaan darurat dan memerlukan persetujuan tertulis sebelumnya dari kepala investasi, pejabat risiko dan pejabat kepatuhan dengan alasan rinci untuk penyimpangan tersebut.

Dalam kasus skenario, di mana reksa dana diharuskan menempatkan margin atau agunan tertentu untuk melakukan transaksi tertentu, Sebi mengatakan kebijakan tersebut akan mencakup perincian tentang bagaimana margin atau agunan tersebut akan dipisahkan dari berbagai skema, tanpa mempengaruhi kepentingan investor. dari skema apa pun.

Terkait pemantauan kepatuhan, Sebi meminta AMC memiliki mekanisme pemantauan berbasis sistem. Selain itu, jejak audit dari aktivitas yang terkait dengan penempatan order, eksekusi dan alokasi perdagangan akan tersedia di sistem.

Lebih lanjut, harus ada cap waktu sehubungan dengan pesanan yang ditempatkan oleh pengelola dana, pesanan yang ditempatkan oleh dealer, eksekusi pesanan dan alokasi perdagangan.

Setiap ketidakpatuhan dan semua informasi material dalam hal ini akan dilaporkan kepada wali amanat setiap tiga bulan dan wali amanat akan menginformasikan hal yang sama kepada Sebi dalam laporan wali amanat setengah tahunan mereka.


Dipublikasikan oleh : Keluaran SGP