Pandangan Ahli

Saham yang dapat membantu Anda memanfaatkan pemulihan ekonomi

Saham yang dapat membantu Anda memanfaatkan pemulihan ekonomi


Perusahaan semen dan bahan bangunan jelas merupakan cara untuk berpartisipasi dalam pemulihan ekonomi daripada siklus yang dalam seperti perusahaan EPC yang akan membutuhkan waktu untuk meningkatkan aktivitas, kata Chakri Lokapriya, CIO & MD, TCG.


Apa cara terbaik untuk memanfaatkan pemulihan? Pergi untuk tren global seperti IT, farmasi, atau tren konsumen seperti barang tahan lama dan mobil atau tetap menggunakan dasar dan membeli baja dan semen?
Dari apa yang kami lihat dari perusahaan semen, ada pemulihan volume tapi belum ada pemulihan harga. Pertumbuhan volume semen diharapkan karena NHAI memiliki target pembangunan jalan yang cukup ambisius dan juga keseluruhan aktivitas konstruksi yang meningkat. Di belakang ini, valuasinya terlihat bagus dan oleh karena itu perusahaan semen dan bahan bangunan jelas merupakan cara untuk berpartisipasi dalam pemulihan ekonomi daripada siklus mendalam seperti perusahaan EPC yang akan membutuhkan waktu beberapa saat untuk aktivitasnya meningkat.

Di antara nama-nama besar, perusahaan besar seperti UltraTech, perusahaan kecil seperti JK Lakshmi terlihat bagus. Di sisi lain, dalam kasus mobil, untuk mengantisipasi permintaan, pembangunan inventaris di tingkat dealer berada pada tingkat yang lebih tinggi. Mungkin sekitar 50 hari pada kuartal ini daripada sekitar 35 hari biasanya. Ini juga menunjukkan bahwa pabrikan yakin bahwa orang akan kembali dan mulai membeli mobil.

Bagaimana Anda memandang Ban Apollo dan Colgate bersama-sama dengan pandangan Anda di FMCG?
Ban Apollo jelas akan mendapatkan keuntungan dari pemulihan permintaan mobil. Di mobil, tingkat inventaris meningkat untuk mengantisipasi dorongan penjualan yang meriah. Bersamaan dengan itu, kami juga akan melihat pemulihan di perusahaan ban. Taruhan ekspor Ban Apollo juga bangkit. Sahamnya berkinerja buruk pada tingkat absolut dan valuasinya menarik. Mungkin sekitar 16-17 kali pada pendapatan yang lemah. Jadi ada momentum bisnis yang cukup dan untuk itu meningkatkan marginnya ke depan yang akan mendukungnya tidak pada kelipatan saat ini tetapi pada kelipatan yang lebih tinggi. Jelas ada banyak sisi positif di Ban Apollo.

Dalam kasus Colgate, marginnya bagus, volume, trennya bagus. Mereka memiliki beberapa peluncuran produk baru dalam hal penyegar mulut dan saham dengan ROE tinggi diperdagangkan sekitar 40 kali lipat. Tapi itu setara dengan kursus bagi perusahaan FMCG yang dikelola dengan baik. Colgate juga terlihat baik-baik saja tetapi di antara keduanya, Ban Apollo mungkin terlihat lebih baik.

Di keranjang logam, harga aluminium, tembaga cenderung lebih tinggi. Apakah Anda melihat ruang untuk perbaikan di dalam negeri?
Iya. Jindal Steel and Power menonjol sebagai perusahaan secara fundamental. Valuasi masih sangat menarik dan diperdagangkan pada sekitar 5,5% EV / EBITDA. Ini akan menunjukkan pertumbuhan volume yang sangat baik baik dari perspektif ekspor maupun peningkatan volume di dalam negeri. Ini telah menang dan juga kemungkinan akan memenangkan beberapa kontrak domestik besar yang selanjutnya akan mendukungnya. Sementara saham telah berkinerja sangat baik, valuasinya masih sangat menarik. Harga aluminium berjalan sangat baik ada permintaan yang kuat baik dari konsumen non-mobil dan mobil untuk aluminium dan harga aluminium dan logam bergerak naik untuk mengantisipasinya.

Hindalco bagus dan begitu juga Tata Steel. Seluruh paket logam garis depan terlihat sangat kuat dan stimulus AS $ 2 triliun sangat bagus untuk paket logam berbasis aset apa pun. Perusahaan baja terlihat bagus.

Apa yang terjadi di Bharti Airtel? Bagi pemegang saham, ada lebih banyak kabar buruk daripada kabar baik.
Ya Bharti dan seluruh paket telekomunikasi berada dalam situasi yang sulit dimana mereka belum mampu menaikkan harga tarif dan juga memiliki biaya spektrum yang tinggi. Ada sejumlah persetujuan regulasi bagi mereka untuk menaikkan tarif mereka. Sekarang tarif perlu naik 40-50% lagi. Apa yang menguntungkan Bharti adalah bahwa Vodafone kehilangan pangsa pasar yang jatuh ke tangan Jio atau Bharti.

Ketika bisnis Afrika meningkat, itu akan mendukung Bharti. Bharti juga memiliki jangkauan terbaik di antara semua perusahaan telekomunikasi. Tetapi kelebihan yang jelas adalah jumlah hutang yang sangat besar dan oleh karena itu dukungan pasar sangat penting untuk itu. Dari tingkat fundamental, sulit sampai kita melihat kenaikan tarif yang berkelanjutan. Kami akan memiliki peluang perdagangan yang baik di antaranya, tetapi sampai kami melihat pengurangan hutang yang substansial dan kenaikan tarif, sulit untuk membuat kasus mendasar bagi Bharti.

Bagaimana Anda melihat ruang realty mengingat bahwa baik perumahan maupun sewa komersial dinegosiasikan ulang. Apakah sekarang ada manfaatnya melihat real estat?
Ada dua jenis perusahaan dalam kasus nyata. Salah satunya adalah perusahaan seperti Prestige atau Phoenix yang memiliki proporsi real estat komersial yang tinggi dibandingkan perusahaan seperti Sobha Developers yang sebagian besar merupakan perumahan. Sebagian besar perusahaan residensial telah melihat peningkatan baik di perumahan terjangkau maupun perumahan mid-ticket. Hanya perumahan mewah yang belum pulih dan tidak mungkin pulih karena jumlah pasokan yang sangat besar. Saham-saham itu berkinerja buruk.

Neraca Sobha cukup bersih. Mereka telah melakukan banyak restrukturisasi. Mereka memperdagangkan nilai buku mereka yang berarti pasar belum memberikan peningkatan yang substansial pada peningkatan modal dari buku pokok mereka dari waktu ke waktu. Jadi, masih ada kisaran perdagangan tertentu karena pinjaman perumahan untuk anggaran atau jenis perumahan telah turun setidaknya dua persen selama satu tahun terakhir. Dulu sekitar 13-14% sekitar 10 tahun yang lalu dan sekarang sekitar 6% hingga 8%. Jadi jelas perumahan jauh lebih terjangkau. Tren peningkatan keterjangkauan dengan mengurangi ukuran akan mendukung stok ini. Biasnya lebih ke arah perumahan daripada komersial.

Bagaimana sikap Anda terhadap Reliance Industries?
Reliance adalah standar emas di empat industri berbeda sekarang – platform telekomunikasi, minyak, ritel, dan teknologi. Sahamnya telah berlipat ganda dalam beberapa bulan terakhir dan telah melakukan penggalangan dana yang fantastis. Ini mungkin berkonsolidasi pada level saat ini. Saat kami melangkah maju, perusahaan lain seperti ABFRL dan lainnya mencoba masuk ke dalam taruhan dengan Amazon dan Flipkart dalam hal menunjukkan bahwa mereka meniru apa yang telah diatur Reliance dengan kesepakatannya dengan Future Retail.

Reliance Industries telah melakukannya dengan sangat baik. Katalis masa depan adalah dalam hal bagaimana masing-masing bisnis individu ini meningkat dan peningkatannya sangat kuat. Peluangnya sangat tinggi dan ini adalah hal-hal yang harus kami tunggu dan perhatikan untuk Reliance Industries. Prospek jangka panjang terlihat sangat baik untuk Reliance Industries.


Dipublikasikan oleh : Singapore Prize