Saham untuk dibeli: Jangan terjun ke logam sekarang karena reli hampir berakhir: Dipan Mehta


Namun, jika Anda sudah berinvestasi di perusahaan-perusahaan tersebut, maka tetaplah berinvestasi karena ada momentum yang sangat kuat yang mengangkat saham tersebut pada saat ini, ucapnya. Dipan mehta, Direktur, Ekuitas Elixir.


Sulit untuk mengatakan ke mana arah harga komoditas tetapi cara pasar menghargai stok baja, menurut Anda apakah ini untuk mengantisipasi harga baja yang lebih tinggi, permintaan yang lebih baik, atau apakah ini sekarang hanya gelembung?
Menurut saya bukan bubble karena valuasinya masih dalam zona normal. Mereka tidak rusak secara kebetulan dan setelah siklus penurunan yang panjang, kami telah melihat kenaikan harga baja yang lumayan. Beberapa kuartal ke depan terlihat sangat positif untuk industri baja secara global bahkan dengan ekonomi AS di mana konsumsi baja akan naik karena paket stimulus dari Presiden Biden. Jadi ada banyak faktor positif untuk baja, itulah sebabnya harga naik dan volume juga cenderung naik. Tetapi pertanyaan dari perspektif investor adalah apakah ini level untuk masuk ke saham baja karena rasio pengembalian risiko masih menguntungkan. Di sana, menurut saya rasio pengembalian risiko tidak begitu menguntungkan saat ini. Bagian terbaik dari keuntungan telah ditangkap dalam harga saham.

Banyak kabar baik telah diabaikan dan mengingat ini adalah industri siklis yang terkenal merusak nilai daripada menciptakan nilai, investor harus sedikit berhati-hati dalam berinvestasi di saham baja atau saham logam lainnya pada level ini. Jika Anda sudah berinvestasi di perusahaan-perusahaan ini, maka ini adalah keputusan yang lebih mudah. Anda tetap berinvestasi karena ada momentum yang sangat kuat yang mengangkat semua saham ini pada saat ini.

Apa tongkat ukur yang harus digunakan untuk memahami apakah stok baja itu mahal atau tidak? Di sektor ini di mana ketika keuntungan naik, PE bergerak lebih rendah tidak seperti saham lainnya.
Waktu nyata untuk membeli adalah ketika perusahaan-perusahaan ini mengalami pendarahan, membuat kerugian dan berada dalam semacam zona tertekan dengan yang lebih lemah menyatakan kebangkrutan. Saat itulah Anda akan mendapatkan jenis pengembalian multi-bagger di saham komoditas. Pada level ini, mereka sama sekali tidak berada dalam situasi itu. Ini adalah kondisi booming bagi perusahaan baja dan berinvestasi di puncak bukanlah jenis situasi yang sangat menguntungkan. Sebaiknya hindari logam pada saat ini. Ini adalah kereta api yang sebagian besar jalurnya telah berjalan dan mungkin lebih menjelang akhir siklusnya.

Anda telah cukup optimis di bidang farmasi secara keseluruhan. Bagaimana Anda akan memainkan seluruh sektor farmasi?
Farmasi sangat berbeda dari perusahaan diagnostik dan bahan kimia khusus. Variabelnya sama sekali berbeda dan untuk perusahaan farmasi India, banyak kinerja yang bergantung pada pasar generik AS dan ekspor global secara keseluruhan. Saya tidak berpikir ada banyak perlambatan di pasar dan kami terus melihat perusahaan farmasi India menambahkan lebih banyak produk dan mendapatkan lebih banyak persetujuan.

Saat ini karena pandemi, pemeriksaan FDA AS lebih sedikit dan risiko itu hanya tertunda. Menurut pendapat saya, obat-obatan menawarkan tempat berlindung yang baik bagi investor dan sejumlah nilai harus ada dalam portofolio. Saat ini, saham yang berfokus pada ekonomi sedang dimainkan tetapi sejumlah keamanan akan selalu membantu dalam portofolio dan perusahaan farmasi dan perusahaan perangkat lunak memberikan keamanan dan stabilitas semacam itu.

Karena itu, saya sangat terkesan dengan angka-angka untuk kuartal Desember dan menantikan angka-angka bagus yang datang dari perusahaan di kuartal Maret. Saham yang satu itu kami ingin kelebihan berat badan. Yang kedua adalah yang telah menjadi pembangkit tenaga listrik yang lengkap dalam hal peluncuran produk baru dan integrasi ke belakang. Valuasi cukup menarik di sini dan ada ruang untuk PE serta pendapatan untuk naik.

Lalu ada saham hijau seperti Divi’s Laboratories dan Cipla dan Dr Reddy’s. Secara umum, posisi kami di perusahaan farmasi cukup positif dan Anda dapat mempertimbangkan untuk membeli sekeranjang perusahaan ini untuk menghindari risiko FDA AS yang cenderung memukul saham dengan sangat buruk saat dan ketika hal itu benar-benar terjadi.

Sementara gelombang kedua Covis ada di sini dan penguncian mini telah dimulai dan restoran benar-benar ditutup di Maharashtra, mengapa Barbeque Nation terkunci di sirkuit atas selama dua hari berturut-turut?
Tebakan Anda sama bagusnya dengan tebakan saya dan pasar selalu cenderung mengejutkan kami. Ini adalah salah satu perusahaan di mana IPO tidak berlangganan seperti yang lainnya dan kami telah melihat peningkatan 40% tahun ini. Jadi ini sangat mengejutkan. Saya pikir valuasinya berada di sisi yang lebih tinggi bahkan pada harga IPO dan mengingat kondisi kami saat ini, yang terbaik adalah menghindari saham pada saat ini.

Tidak diragukan lagi, bisnis berorientasi konsumsi yang sangat diminati di pasar dan restoran cepat saji (QSR) akan berhasil. Restoran seperti Barbeque Nation pasti memiliki masa depan, tetapi saya hanya ingin mendapatkan penilaian yang tepat dan membuat entri di mana setidaknya ada sejumlah margin keamanan yang tampaknya tidak ada pada saat ini. Anda mungkin melihat banyak perempat penghasilan mengecewakan dari Barbeque Nation bukan karena kesalahan mereka.

Hanya cara trotoar dan lalu lintas yang menyebabkan restoran tetap kurang dimanfaatkan untuk jangka waktu yang lama. Saya ingin sedikit berhati-hati. Terkadang pasar cenderung kagum. Mungkin ada beberapa posisi teknis dan mungkin ada beberapa alasan asing lainnya mengapa saham telah mencapai sirkuit atas. Saya tidak bisa membenarkan membeli Barbeque Nation pada level ini.

IPO Lodha mendapat tanggapan yang diredam. Sudahkah Anda melihat ini?
Kami telah dan meskipun saya tidak menganjurkan membeli ke IPO karena biasanya berapa harga yang akan dicantumkan sangat tidak pasti dan kadang-kadang dapat dicantumkan dengan diskon. Tapi Lodha atau Macrotech Developers seperti yang sekarang disebut tentunya adalah perusahaan yang harus kita perhatikan karena merupakan pengembang real estate terbesar dan jenis bank tanah yang sudah dimilikinya serta rekam jejaknya dalam hal pengiriman dan ukurannya. Banyaknya proyek baru menjadikannya peluang investasi yang sangat menarik.

Siklus real estat yang sebenarnya mulai naik dan konsolidasi sedang berlangsung di dalam sektor relatif. Perusahaan seperti Lodha Developers mungkin memiliki masa-masa yang sangat baik selama dua-tiga tahun mendatang atau lebih dan mengingat jenis rekam jejaknya dengan pencatatan, mungkin IPO dinilai pada tingkat yang wajar dengan meninggalkan sebagian keuntungan di atas meja bagi investor.

Saya pasti akan melacak perusahaan cukup dekat dalam daftar. Biarkan saya melihat bagaimana angka-angkanya berlangsung selama beberapa kuartal karena itu sedikit mengecewakan. Jika perusahaan kelompok sebaya lainnya telah menunjukkan tingkat pertumbuhan laba bahkan dalam lingkungan yang sangat menantang, Lodha tidak dapat melakukannya karena alasan yang telah mereka jelaskan. Jadi, ini adalah perusahaan yang harus selalu diperhatikan sebagai salah satu pemain terbesar di sektor real estat dan dalam salah satu geografi real estat paling menarik di negara ini. jadi mari kita tunggu dan tonton dan lihat bagaimana saham dan ceritanya berkembang, tetapi ini bisa menjadi peluang yang menarik setelah ada kejelasan lebih lanjut tentang metrik pertumbuhan di masa mendatang.

Dipublikasikan oleh : Singapore Prize