Saham terbaik untuk dibeli hari ini: Investasikan dalam 4 tema ini untuk menangkap kenaikan pasar dalam 3 tahun mendatang: Nimesh Chandan


“Gelombang Covid kedua akan menciptakan dampak yang lebih sentimental daripada fundamental. Kami melihat lebih banyak peluang untuk mengambil alih perusahaan midcap dan smallcap yang harganya masuk akal dan menawarkan keuntungan investasi yang baik, “kata Nimesh chandan, Kepala, Investasi-Ekuitas, Reksa Dana Canara Robeco.

Apa pendapat Anda tentang komentar RBI, terutama petunjuk untuk likuiditas yang cukup dalam sistem dan juga pada pertumbuhan?
Pemerintah pusat maupun RBI tetap mempertahankan sikap pro-pertumbuhan dan tidak memberikan batasan waktu tertentu untuk terus mendukung perekonomian atau pertumbuhan. Mereka mengatakan sampai saat pertumbuhan berkelanjutan yang signifikan tercapai, kami akan mendukung perekonomian, saya pikir sikap RBI terus akomodatif. Ada banyak hal positif dalam hal ukuran likuiditas meskipun tingkat suku bunga sesuai dengan ekspektasi pasar. Ini secara keseluruhan positif untuk prospek pertumbuhan ekonomi.

Bagaimana Anda menganalisis jenis pembaruan operasional awal Kuartal 4 yang telah mengalir di berbagai sektor, pemberi pinjaman, perusahaan realty, dan perusahaan logam? Apakah ada jenis ikan haring merah untuk kuartal ini? Apa pendapat Anda tentang musim produktif yang akan datang?
Beberapa perusahaan besar telah memberikan pembaruan dan mereka tampaknya mengarah ke arah yang positif. Dalam hasil dua kuartal terakhir – September dan Desember – kami telah melihat peningkatan datang. Secara global kami melihat peningkatan yang lebih tinggi daripada penurunan dan hal yang sama berlanjut untuk India. Mei lalu kami memproyeksikan pertumbuhan nol persen dalam pendapatan Nifty dan sekarang kita berbicara tentang pendapatan 20% untuk setahun penuh FY21. Jadi arahnya positif. Saya mengharapkan beberapa kejutan positif juga datang pada kuartal ini.

Angka awal menunjukkan sektor industri dan real estate cenderung memberikan kejutan positif. Saya sendiri cukup optimis tentang infra dan ruang belanja modal. Ini adalah salah satu ruang di mana kita berada dalam kebalikan dari gelembung – semacam anti gelembung – yang tidak berfungsi selama bertahun-tahun. Ada beberapa nada palsu yang tidak dipercaya orang, termasuk dalam cerita belanja modal di negara tersebut. Di sinilah ekspektasi rendah dan kejutan positif awal tinggi, sementara penilaian cukup masuk akal. Ini adalah ruang yang harus diperhatikan di tahun-tahun mendatang.

Anda yakin bahwa ketakutan di pasar atau di ekonomi secara umum bahwa gelombang kedua dapat melumpuhkan pertumbuhan sekali lagi, tidak ada gunanya. Mengapa Anda memiliki pandangan seperti itu dan apa yang membuat Anda yakin bahwa pemulihan jauh lebih tahan lama?
Saya percaya bahwa gelombang Covid kedua akan menciptakan dampak yang lebih sentimental daripada dampak fundamental dan ini didasarkan pada beberapa asumsi atau tanda yang saya lihat saat ini. Pertama, penguncian cenderung lebih selektif dalam hal tempat dan negara bagian dan juga cenderung untuk jangka waktu yang lebih singkat. Intensitas penguncian ini juga tidak separah yang kami alami tahun lalu. Menurut pengalaman tahun lalu, kami melihat permintaan terpendam tertentu yang menutupi penutupan atau hilangnya bisnis ini.

Saya yakin jika setahun penuh proyeksi pertumbuhan tidak akan banyak terpengaruh. Padahal, investor yang mencari estimasi pertumbuhan 3-5 tahun, tidak akan banyak perubahan. Juga kita tidak bisa mengabaikan langkah agresif yang kita lakukan dalam memvaksinasi orang, setidaknya bagian masyarakat yang rentan yaitu para lansia serta orang dengan penyakit penyerta. Saya yakin kami telah melewati sekitar 8 crore vaksinasi kemarin dan kami tumbuh dengan kecepatan yang agresif.

Pemerintah ingin meningkatkan kecepatan vaksinasi ini dan mendapatkan persentase yang signifikan dari populasi rentan yang segera divaksinasi. Saya percaya bahwa meskipun mungkin ada dampak sentimental tertentu pada pasar berdasarkan gelombang kedua, tidak akan ada banyak dampak fundamental.

Mari kita bicara tentang pasar yang lebih luas yang kinerjanya relatif lebih baik daripada kapitalisasi besar. Jenis tema apa yang Anda teliti? Apa yang membuat Anda kelebihan berat badan sejauh menyangkut beberapa skema?
Kami positif pada empat tema – kembalinya inflasi, kebangkitan manufaktur, pertumbuhan pedesaan dan kebangkitan perumahan. Kami optimis pada empat tema ini dan perusahaan yang termasuk dalam tema-tema ini cenderung memiliki penarik positif dan kemungkinan besar akan berhasil selama tiga hingga lima tahun ke depan.

Dalam hal kategorisasi kapitalisasi pasar, kami bullish pada midcaps dan kapitalisasi kecil yang baru-baru ini mulai mengungguli kapitalisasi besar dengan margin yang bagus. Saya yakin hal itu akan berlanjut seiring dengan pemulihan ekonomi, karena kita melihat lebih banyak peningkatan dan seperti yang kita lihat lebih luas dari pemulihan dalam siklus bisnis.

Dalam hal sektor yang kami bullish, kami menyukai sektor siklus yaitu keuangan, industri dan material. Ini sesuai dengan tema keseluruhan kami dan kami juga melihat banyak halangan bagus dalam sektor ini. Sekali lagi, beberapa dari perusahaan ini tidak berkinerja baik selama bertahun-tahun dan valuasinya menarik. Saat ini orang tidak berharap banyak dari perusahaan-perusahaan ini sehingga ada kejutan positif yang bisa kami dapatkan untuk pertumbuhan. Mungkin ada pertumbuhan yang kurang dihargai atau penilaian yang pantas mendapatkan penilaian ulang.

Juga, mengenai suku bunga dan imbal hasil, banyak orang percaya bahwa karena suku bunga bergerak naik, seseorang harus memiliki diskon yang lebih tinggi untuk ekuitas dan penilaian ekuitas harus mencapai puncaknya. Secara historis, pergerakan suku bunga terhadap pasar ekuitas menunjukkan bahwa valuasi tidak mencapai puncaknya hanya pada awal kenaikan suku bunga. Padahal, permulaan kenaikan suku bunga sebenarnya mencerminkan keberlangsungan atau kepercayaan akan pertumbuhan ke depan. Saat pertumbuhan bagus, valuasi juga naik.

Di suatu tempat di tengah siklus suku bunga itulah harga ke puncak pendapatan berlipat ganda. Jadi di kedua ujungnya, di mana tingkat suku bunga sangat tinggi atau sangat rendah, penilaian tidak mencapai puncaknya. Kenaikan suku bunga saat ini sebenarnya merupakan cerminan dari membaiknya kondisi ekonomi dan lebih banyak peningkatan bisnis daripada penurunan peringkat kredit dan pendapatan di pasar ekuitas.

Secara keseluruhan, pengaturannya cukup positif dan saya cukup positif untuk tahun yang akan datang. Dua bulan terakhir pasar tidak berjalan dengan baik. Telah memantau banyak perkembangan tetapi kami mendapat kejutan positif dan dukungan tertentu dari Anggaran serta dari kebijakan RBI dan dari hasil perusahaan yang kami lihat.

Anda membuat kasus bahwa siklus naik dapat berlanjut selama dua hingga tiga tahun. Bisakah Anda menjelaskan?
Benar. Kami berada di pasar bullish dan saya yakin bahwa siklus naik ekonomi akan terus berlanjut. Pertanyaannya adalah seberapa banyak kita telah mendiskontokan dan bagian mana dari pasar yang telah mendiskon lebih banyak. Ketika valuasi tinggi di sektor tertentu atau di dalam perusahaan tertentu, pertumbuhan masa depan sudah diperkirakan atau diperhitungkan dalam valuasinya. Kemudian investor perlu bersabar terhadap sektor-sektor tersebut. Tetapi ada banyak sektor di mana pertumbuhan tidak sepenuhnya diperhitungkan atau valuasinya masuk akal. Sektor-sektor tersebut dapat memberikan keuntungan bagi investor di segmen tersebut.

Saya yakin kita berada dalam siklus naik selama tiga tahun ke depan. Secara tematis, beberapa tema memiliki proyeksi pertumbuhan yang lebih baik daripada pertumbuhan pasar rata-rata dan dalam midcap dan small caps, kami melihat lebih banyak peluang untuk mengambil perusahaan yang harganya terjangkau dan menawarkan keuntungan investasi yang baik.

Dipublikasikan oleh : Singapore Prize