Saham

Saham Multibagger: 215% melonjak pada tahun 2020, 3,678% dalam 10 tahun, midcap ini melihat adrenalin

Saham Multibagger: 215% melonjak pada tahun 2020, 3,678% dalam 10 tahun, midcap ini melihat adrenalin


NEW DELHI: Saham ini berkembang pesat di tengah ketidakpastian Covid, dan begitu pula pendapatan kuartalan perusahaan.

Penghasilan kuartal September adalah yang tertinggi bagi pembuat obat itu dalam hal penjualan, laba, dan margin

Saham telah mengalami lonjakan 215 persen pada tahun 2020 sejauh ini, menjadikannya reli 3.678 persen selama 10 tahun terakhir. Tetapi analis mengatakan masih punya cukup jus untuk memberi penghargaan kepada investor dengan mahal. Dilihat sebagai salah satu drama terbaik dengan tema ‘China + one’, stoknya adalah Granules India.

Skrip tersebut memiliki empat peringkat ‘beli’, tiga ‘berkinerja lebih baik’, satu peringkat ‘berkinerja buruk’ tetapi tidak ada peringkat ‘jual’ pada database Reuters Eikon yang tersedia untuk umum pada Senin, 26 Oktober.

Analis mengatakan peningkatan kapasitas baru, pergeseran fokus ke bisnis formulasi, pertumbuhan dalam penawaran produk non-inti dan meningkatnya permintaan dari UE dan Amerika Latin akan menjaga fundamental perusahaan tetap kuat.

“Granules terus memperluas jangkauannya ke dalam bisnis formulasi dengan model yang terintegrasi secara vertikal. Ini menjadi pertanda baik pada saat model pasokan generik secara global kemungkinan akan digambar ulang di era pasca pandemi, membuatnya lebih kondusif untuk pemain yang terintegrasi secara vertikal seperti Granules, “kata ICICIdirect dalam sebuah catatan.

Target harga untuk saham menunjukkan kenaikan hingga 29 persen dari level saat ini.

Latar belakang perusahaan

Butiran yang terintegrasi secara vertikal India memproduksi bahan farmasi aktif (API), perantara formulasi farmasi (PFI) dan dosis jadi (formulasi). Dosis jadi menyumbang 52 persen dari pendapatannya, diikuti oleh API pada 32 persen dan PFI pada 16 persen. Dalam hal geografi, AS menyumbang 53 persen dari pendapatan Granules, sementara UE berada di urutan kedua dengan pangsa 19 persen, diikuti oleh India dengan 15 persen dan Amerika Latin dengan 8 persen.

Perusahaan memproduksi obat-obatan inti seperti Paracetamol, Ibuprofen (nyeri), Metformin (diabetes), Methocarbamol (pelemas otot) dan Guaifenesin (pengendalian kemacetan dada). Ia memiliki salah satu PFI terbesar dan fasilitas formulasi situs tunggal di dunia. Ini juga merupakan rumah bagi salah satu fasilitas API Paracetamol terbesar di dunia, kata para analis.

Penghasilan Q2

Produsen obat tersebut melaporkan kenaikan 70,82 persen dalam laba bersih konsolidasi pada Rs 163,63 crore untuk kuartal September dibandingkan dengan Rs 95,79 crore yang dilaporkan untuk kuartal yang sama tahun lalu. Pendapatan dari operasi naik 22,7 persen menjadi Rs 858,12 crore dibandingkan dengan Rs 699,53 crore yang dilaporkan untuk periode yang sama tahun lalu, katanya.

Pialang Anand Rathi mengatakan ini adalah penjualan, margin, dan laba kuartalan tertinggi bagi perusahaan.

Sebelumnya, perusahaan telah melaporkan kenaikan laba 34 persen menjadi Rs 114 crore untuk kuartal Juni, dan lonjakan 44 persen pada laba kuartal Maret menjadi Rs 92,34 crore.

Untuk kuartal September, rasionalisasi produk dan peluncuran baru mendorong margin kotor perusahaan sebesar 929 basis poin menjadi 58 persen. “Pengungkitan operasi dan pengeluaran yang lebih rendah untuk penelitian dan pengembangan (R&D) adalah pendorong utama pertumbuhan margin Ebitda, yang naik 935 basis poin menjadi 30 persen,” kata Anand Rathi.

Apa kata manajemen

Manajemen mengharapkan penjualan ke UE dan Amerika Latin akan meningkat 800 basis poin dan 400 basis poin menjadi 28 persen dan 12 persen, masing-masing, selama FY20-23. Perusahaan juga berencana meluncurkan produk baru dan memasuki pasar yang lebih baru di kawasan ini.

Selama kuartal September, perusahaan menerima persetujuan USFDA untuk empat produk, satu di antaranya telah diluncurkan. Produsen obat tersebut memiliki delapan persetujuan produk yang menunggu persetujuan USFDA dan sedang dalam proses mengembangkan 11 lagi.

Granules berencana untuk meluncurkan dua produk pada paruh kedua FY21 dan mengharapkan persetujuan untuk produk MUPS (sistem pelet multi unit) pertamanya, yang memiliki ukuran pasar sebesar $ 204 juta. Secara keseluruhan, mereka berharap dapat meluncurkan tiga produk pada FY21 untuk mengatasi pasar sebesar $ 1 miliar.

Apa yang dikatakan analis

ICICI Securities mengatakan model bisnis perusahaan yang terintegrasi secara vertikal, mempertahankan pangsa pasar dalam volume produk dan fokus pada peluncuran akretif kecil tapi bernilai tinggi, di mana persaingan kurang, menjadi pertanda baik di pasar obat generik yang ramai.

Pialang mencatat bahwa segmen API dan PFI tumbuh hanya 7,7 persen pada FY16-20 terutama karena batasan konsumsi dan kapasitas captive.

“Dengan kapasitas baru yang ditugaskan (Vizag unit V) untuk beberapa API dan blok onkologi, kami berharap

daya tarik yang bagus di ruang ini. Perusahaan juga sedang mengerjakan integrasi mundur untuk API utama. Demikian pula, dengan sudah memiliki massa kritis secara global di API utama, Granules bisa menjadi salah satu penerima manfaat utama China + one play, “katanya.

BP Wealth mengatakan fokus perusahaan pada pengembangan produk yang berbeda seperti zat yang dikendalikan, pelepasan yang dimodifikasi & diperpanjang dan suspensi oral dapat memastikan profitabilitas yang lebih baik. Pangsa molekul intinya mencapai 70 persen dari pendapatan keseluruhan pada kuartal September dibandingkan dengan 85 persen pada FY20.

Molekul inti dijual dalam volume tinggi, tetapi nilainya rendah.

“Manajemen telah mengindikasikan bahwa hal itu akan mengurangi pangsa molekul inti menjadi 50 persen selama tiga sampai lima tahun ke depan. Produk non-inti dan pasar bekas AS seperti UE dan LATAM akan mendorong pertumbuhan dan ekspansi margin bagi perusahaan. Kami yakin FY21-23 akan jauh lebih baik pada sisi pendapatan di belakang peningkatan kapasitas baru dan 7-8 (termasuk produk kompetisi terbatas) peluncuran generik AS diharapkan setiap tahun, ”kata BP Wealth.

Penilaian Saham

Motilal Oswal mengharapkan pertumbuhan pendapatan sebesar 36 persen yang diperparah setiap tahun selama FY20-23 dan ekspansi margin Ebitda 830 basis poin yang dipimpin oleh penambahan produk-produk bernilai tinggi dan pemanfaatan kapasitas yang lebih baik.

“Selain daya tarik dalam molekul inti, Butiran sedang membangun produk dan kapasitas manufaktur bernilai tinggi dan relatif bervolume rendah untuk mendorong pertumbuhan yang unggul di masa mendatang. Kami menilai saham pada 16 kali pendapatan ke depan 12 juta untuk mencapai target harga Rs 500, ”kata pialang itu.

Pada hari Rabu, saham diperdagangkan sekitar setengah persen lebih tinggi pada Rs 385 di pasar yang tertekan. Target harga Motilal menunjukkan kenaikan 29 persen dari level saat ini.

“Kami menyukai visi Granules yang jelas untuk bermain dalam skala ekonomi dan secara bertahap berkembang menjadi produk / bentuk yang lebih kompleks untuk meningkatkan margin. Ekspansi margin berkelanjutan kemungkinan akan mendukung pembentukan FCF meskipun belanja modal brownfield berbaris hingga FY23,” kata ICICIdirect. Itu mempertahankan target harga Rs 460 di saham.

Pada target harga ini, ICICIdirect menilai saham pada 15 kali estimasi EPS FY23 sebesar Rs 30,60.

Anand Rathi telah menaikkan target harga untuk saham tersebut menjadi Rs 455 dari Rs 330 sebelumnya. Ini memproyeksikan segmen formulasi untuk tumbuh 24 persen selama FY20-23.

“Peluncuran formulasi dan terobosan ke wilayah yang lebih baru kemungkinan akan mendorong pendapatan pada 19 persen CAGR dan PAT pada 30 persen CAGR selama FY20-23. Pertumbuhan jangka pendek kemungkinan akan didorong oleh terjunnya perusahaan ke dalam produk MUPS, masuk ke pasar yang lebih baru dan penambahan kapasitas di PFI. Di luar ini, pipa AS dan produk onkologi, juga, harus mendorong pertumbuhan, “kata pialang itu.


Dipublikasikan oleh : Togel Online