Pandangan Ahli

Saatnya untuk beralih kembali ke nilai saham dan bertaruh pada permainan siklis

Saatnya untuk beralih kembali ke nilai saham dan bertaruh pada permainan siklis


Kami harus siap untuk rotasi ke sektor-sektor yang kurang dimiliki dan lebih banyak permainan siklus, kata Ajay Bagga, pakar pasar.

Minggu itu adalah suasana yang menarik ketika melihat bank dan real estat mulai bergerak; TI dan farmasi mengambil sedikit waktu istirahat. Apakah menggembirakan melihat momentum bergeser ke segmen pasar yang sedikit lebih luas?
Ya, ada tiga tren besar di pasar saat ini.

Yang terbesar adalah risiko acara pemilu AS yang akan datang. Sampai kita mendapatkan kejelasan tentang itu, saya akan sedikit berhati-hati di pasar dan saya mengharapkan sejumlah uang untuk diambil dari meja. Di mana orang benar-benar menghasilkan uang tahun ini? Itu telah menjadi IT, farmasi dan Ketergantungan. Dan kami melihat ketiganya terjual habis minggu ini. Ini adalah langkah defensif untuk mengantisipasi peristiwa 3 November.

Kedua, kami yakin pasar berada di titik puncak rotasi sektoral, dan pertumbuhan serta momentum telah bekerja dengan sangat kuat selama 10 tahun terakhir. Ke depan, akan ada pergeseran kembali ke nilai, dan nilai sekarang ada dalam siklus, material, dan industri. Kami melihat stok semen mendapat banyak perhatian. Real estate yang telah berkinerja buruk selama beberapa tahun akan kembali.

Enam bulan ke depan, kita akan mengalami pemulihan ekonomi yang jauh lebih tajam dan pertumbuhan pendapatan akan kembali jika tidak pada bulan April, kemudian pada bulan Juni. Pada efek dasar itu sendiri, Anda akan melihat angka yang cukup bagus kembali. Jadi pada saat itu, sektor seperti otomotif, IT, farmasi, dan skrip seperti Reliance akan benar-benar berjalan dengan baik. Saya pikir mereka akan berada dalam fase konsolidasi dan kami harus bersiap untuk rotasi ke sektor-sektor yang dimiliki ini dan lebih banyak permainan siklus yang dapat kembali disukai.

Apa yang Anda buat tentang gerakan pemilihan yang kami lihat di seluruh nama mobil, tambahan, dan ban?
Di pelengkap mobil, saya akan sedikit berhati-hati pada yang mengekspor ke Eropa. Lihatlah fase kedua dari infeksi korona di Eropa, dan bahkan jika itu tidak mengarah pada penguncian penuh, Anda dapat melihat setidaknya pengeluaran diskresioner turun. Jadi, kita harus sedikit waspada dengan orang-orang yang sangat bergantung pada pasar Eropa atau Inggris.

Otomotif telah berjalan di depan kurva untuk mengantisipasi kebangkitan permintaan. Apa yang telah kita lihat adalah pengambilan nomor grosir dan sedikit tindakan di sisi ritel. Tentu saja, permintaan pedesaan akan meningkatkan penjualan kendaraan roda dua tetapi itu sudah diperhitungkan. Sebagian besar, pasar mobil roda dua dan penumpang sudah diperhitungkan dalam harga. Untuk kendaraan komersial, hal itu belum terjadi. Tetapi Anda harus memperhatikan bahwa pembuat traktor mulai mengkonsolidasi setelah run awal dan mereka berada di sisi yang datar. Kisah otomatis sudah berlebihan dan CV akan memakan waktu. Jelas, ada banyak ruang lingkup dan banyak nilai yang tersisa di pembuat kendaraan komersial tetapi kendaraan penumpang, roda dua mungkin berjalan di depan mereka sendiri. Jadi, saya akan sedikit berhati-hati memasukkan uang segar ke sana.

Anda harus fokus pada pemulihan siklis dan di sana NBFC terlihat jauh lebih baik. NPA telah datang jauh lebih baik dari yang diantisipasi. Apa yang kami pikir di bulan April akan menjadi pertumpahan darah di NPA belum juga tercapai. Beberapa segmen seperti keuangan mikro menjadi hit tidak seperti segmen perbankan utama. Kami masih harus melihat pemodal kendaraan komersial karena pengiriman kini telah diambil. Bisakah operator truk mulai membayar pinjamannya? Saya pikir itu akan menjadi penting tetapi sebaliknya pembiayaan perumahan, NBFC ritel dan juga bank siap untuk melakukannya dengan baik. Dan lagi mereka adalah bagian dari rotasi yang kita lihat. Indeks perbankan turun sekitar 25% dari tahun ke tahun. Sudah terlambat dan mungkin ada pengejaran tetapi hanya setelah kejelasan pemilu AS. Sampai peristiwa itu berlalu, saya tidak akan merekomendasikan longs baru sama sekali di pasar ini atau pasar global mana pun.


Dipublikasikan oleh : Singapore Prize