reksa dana: Arus dana menuju small dan midcaps telah naik: A Balasubramanian


Karena pasar terus menguat, hal itu akan mengembalikan kepercayaan investor untuk berpartisipasi dalam skema reksa dana baik melalui jalur SIP maupun skema ekuitas, kata Seorang Balasubramanian, CEO, Aditya Birla Sun Life AMC.

Apa pengalaman AMC Birla Sun Life di bulan Maret dan awal April? Apakah arus keluar menjadi arus masuk dan jika itu terjadi, apakah itu akan bertahan?
Ya, sejak November, tingkat penebusan turun dan secara bertahap bergerak menuju peningkatan penjualan bersih. Di bulan Januari, Februari dan Maret, kami jauh lebih baik dari kuartal sebelumnya. Pada bulan Februari, Maret kami melihat arus masuk berangsur-angsur naik menuju dana hibrida. Dalam enam-tujuh bulan terakhir, terjadi peningkatan aliran dana arbitrase. Ada peningkatan yang stabil dalam aliran ke dana keuntungan seimbang dengan campuran ekuitas dan hutang. Ada juga peningkatan arus menuju small dan midcaps mengingat fakta bahwa pasar luas telah menunjukkan kekuatan dan multi kapitalisasi dan dana midcap yang lebih kecil mengalami pembalikan arus.

Yang terakhir, tentu saja, adalah SIP sebagai aliran. Selama periode pandemi, banyak orang memilih untuk menghentikan sementara SIP. Tampaknya mereka akan kembali dan akun SIP baru juga sedang dibuka. Ketika segala sesuatunya mulai membaik, kepercayaan diri akan kembali. Seiring dengan pasar yang terus menguat, hal tersebut akan mengembalikan kepercayaan investor untuk berpartisipasi dalam skema reksa dana baik di jalur SIP maupun di skema ekuitas.

Bagaimana dengan aktivitas HNI? Meskipun saya sepenuhnya setuju dengan Anda tentang SIP bahwa bahkan pada tahun 2020, selama bulan-bulan sulit tahun 2020 disiplin keuangan tidak rusak, saya sangat senang investor India telah matang. Namun, kami memang melihat ketidaksesuaian dengan portofolio HNI dan kantor keluarga. Apakah orang-orang itu kembali?
Saya akan menjelaskannya dengan cara ini bahwa jumlah pertanyaan dari HNI dan kantor keluarga untuk berinvestasi ke reksa dana saham yang terdiversifikasi telah tumbuh secara bertahap. Alasannya, pasar telah menjangkau dimanapun mereka berada dan pada saat yang sama, tren kini telah berubah. Dari Nifty atau Sensex, pergerakan daya apung pasar bergerak ke arah partisipasi pasar yang lebih besar dan lebih luas dan di situlah kebutuhan manajer portofolio dan reksa dana berperan.

Seperti yang saya katakan, permintaan telah meningkat. Saya juga akan berasumsi bahwa dalam enam-tujuh bulan terakhir, HNI telah berpartisipasi secara langsung. Partisipasi langsung, terutama dalam tiga bulan terakhir, belum sebaik beberapa bulan pertama. Dengan mengingat hal ini, saya akan berasumsi bahwa jumlah permintaan yang sekarang meningkat akan secara bertahap dikonversi menjadi aliran dana ke skema reksa dana.

Alokasi apa yang seharusnya menjadi sempurna mengingat terakhir kali ketika kita berbicara, pertumbuhan tentatif dan inflasi tidak ada? Sekarang setelah pertumbuhan terlihat dan inflasi kembali, apakah sudah waktunya untuk menyeimbangkan kembali beberapa portofolio?
Meskipun ada perasaan yang berkembang bahwa pasar diperdagangkan pada kelipatan PE tinggi, mengingat fakta bahwa dukungan yang belum pernah terjadi sebelumnya telah diberikan untuk menghidupkan kembali pertumbuhan ekonomi dengan menjadikannya berbasis lebih luas, lebih masuk akal untuk melihat dana midcap yang lebih kecil atau bahkan dana multicap. Manajer uang akan mulai melihat melampaui perusahaan Nifty dan Sensex untuk menjadi bagian dari portofolio.

Namun demikian, banyak investor yang bahkan belum melakukan alokasi terhadap reksa dana baik dalam bentuk ekuitas maupun hutang. Banyak orang duduk di pagar selama bertahun-tahun. Semua investor seperti itu yang sebagian besar hanya bergantung pada investasi di deposito berjaminan bank belum keluar. Jadi wajar bagi investor seperti itu, dana keuntungan keseimbangan dapat dilihat sebagai on-boarding ke skema reksa dana.

Tetapi mengingat suku bunga tetap rendah, bahkan kebijakan kredit kemarin telah menegaskan kembali bahwa meskipun prospek inflasi tidak begitu netral dan pada saat yang sama pertumbuhan belum pulih sepenuhnya, suku bunga akan ditetapkan rendah untuk jangka waktu yang lebih lama. Ini pada dasarnya berarti eksposur yang lebih tinggi ke ekuitas akan tetap menjadi salah satu opsi yang harus dipertimbangkan investor.

Jika suku bunga akan tetap rendah, mungkin tingkat bunga riil yang akan disesuaikan dengan inflasi oleh investor akan menjadi minimal, dengan mengingat lebih banyak alokasi ke ekuitas. Memiliki eksposur ke dana keuntungan yang seimbang pasti akan membantu investor untuk menghasilkan lebih baik daripada apa yang dapat dihasilkan oleh opsi lain.

Dipublikasikan oleh : Singapore Prize