RBI memperluas cabang zaitun ke pasar obligasi dengan penawaran pembelian di muka


MUMBAI: Gubernur Bank Sentral India tidak boleh menyebut perselisihan antara bank sentral dan pasar obligasi sejak pengumuman Anggaran sebagai “pertarungan”, namun, pada hari Rabu ia memberikan isyarat perdamaian ke pasar dengan berkomitmen untuk melakukan pembelian obligasi pemerintah secara khusus. dari Rs 1 lakh crore di muka kuartal ini.

Das mengumumkan bahwa bank sentral telah memutuskan untuk menjalankan program akuisisi sekuritas pemerintah pasar sekunder yang terpisah dari pembelian pasar terbuka biasa dan OPT khusus untuk menjaga likuiditas yang cukup dalam sistem. Untuk menunjukkan komitmen RBI, Das mengatakan bank sentral akan membeli gilt senilai Rs 25.000 crore dalam lelang pada 15 April.

“Kami juga akan terus menggunakan perangkat manajemen likuiditas lainnya untuk memastikan kondisi keuangan mendukung semua pemangku kepentingan. Endeavour adalah untuk memastikan evolusi yang teratur dari kurva imbal hasil, diatur oleh fundamental dan untuk memiringkan level tertentu, ”kata Das.

Cabang zaitun diterima dengan baik oleh pasar obligasi karena imbal hasil dari patokan obligasi pemerintah 10-tahun turun hampir 6 basis poin menjadi 6,078% setelah pidato gubernur RBI berakhir.

Program akuisisi khusus RBI penting karena dapat membantu menyapu hampir sepertiga dari Rs 3,5 lakh crore dari pasokan kertas pemerintah baru yang diperkirakan akan memasuki pasar pada kuartal Juni.

Pedagang obligasi telah mengkhawatirkan kemampuan pasar untuk menyerap banyak pasokan obligasi yang direncanakan oleh pemerintah pada tahun keuangan saat ini karena meningkatnya ancaman dari inflasi yang lebih tinggi dan peningkatan imbal hasil obligasi global.

Pemerintah pada bulan Februari mengatakan akan meminjam lebih dari Rs. 12 lakh crore pada tahun 2021-22, bagaimanapun, sesuai kalender peminjaman sekitar 60 persen dari peminjaman dapat dilakukan pada bulan April-September saja.

“Tidak ada pertarungan antara bank sentral dan pasar obligasi. Kami menekankan pada evolusi teratur dari kurva hasil dan bukan lonjakan tiba-tiba. Evolusi imbal hasil obligasi yang tidak teratur akan menjadi penghambat pertumbuhan, ”kata Gubernur Das pada Maret lalu.

Selama dua bulan terakhir, pedagang obligasi memberontak terhadap upaya bank sentral untuk membatasi setiap kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah mengingat skenario ekonomi makro yang berkembang dan pasokan kertas pemerintah yang besar.

“Ini (rencana akuisisi khusus) dapat membantu mendinginkan imbal hasil obligasi dan mendukung program pinjaman pasar pemerintah,” kata Deepthi Mathew, Ekonom Geojit Financial Services.

Bagi Das, langkah bank sentral diharapkan akan membantu membangun kembali kepercayaan dengan pasar obligasi yang dalam beberapa bulan terakhir hampir hilang. “Saya akan mendorong pelaku pasar untuk memperhatikan tindakan, komunikasi, dan sinyal kami secara seimbang. Bersama-sama, kita bisa mengatasi tantangan dan meletakkan dasar untuk pemulihan yang tahan lama setelah pandemi, ”kata Das.

Dipublikasikan oleh : SGP Prize