ET

Raamdeo Agarwal: Kami mungkin melihat pertumbuhan pesat selama beberapa tahun mendatang: Raamdeo Agrawal

Raamdeo Agarwal: Kami mungkin melihat pertumbuhan pesat selama beberapa tahun mendatang: Raamdeo Agrawal


Pemerintah pusat memiliki kekuasaan penuh dengan mandat yang jelas, tetapi arahan dari Pusat harus dijalankan dengan baik di tingkat negara bagian. Jadi, masih banyak hal yang masih belum ada di tangan Modi Raamdeo Agrawal, Direktur Pelaksana Bersama, Motilal Oswal Financial Services dalam sebuah wawancara dengan Narendra Nathan dan Sanket Dhanorkar.

Apakah kita sedang melihat bull run multi-tahun?

Saya pikir pasar belum memperhitungkan potensi ekonomi secara penuh. Untuk pertama kalinya, seorang nasionalis sejati berkuasa dengan mayoritas yang jelas. Ada energi baru yang ditemukan di seluruh negeri. Saya rasa pasar belum memahami perbedaan antara 300 kursi lebih untuk NDA dan 272 kursi lebih untuk BJP saja. Lihatlah bagaimana posisi kabinet telah ditugaskan – sekutu BJP mendapatkan posisi terbatas dan kekuatan negosiasi mereka berkurang. Kekuasaan penuh ada di tangan pemerintah. Skenario politik sangat berbeda sekarang. Perekonomian berada di puncak perubahan positif historis.

Ini adalah kendaraan yang sama, tetapi pengemudinya telah berubah. Sekarang sedang dikemudikan oleh pembalap formula satu. Jadi, akselerasinya akan dramatis. Ini akan terlihat dengan sangat cepat. Saat ini kami tumbuh 4,5 persen. Pertumbuhan kemungkinan akan meningkat pesat dalam beberapa tahun mendatang. Banyak hal akan terjadi dalam lima tahun. Menarik untuk melihat level indeks saat itu. Dalam prosesnya, investor akan menghasilkan banyak uang, karena pasar akan mendiskon pertumbuhan itu dua tahun ke depan. Itu tidak akan menunggu tahun kelima. Jika semua faktor domestik dan global selaras, pasar akan melewati batas.

Apakah ada tantangan untuk pemulihan ekonomi yang rapuh?

Optimisme saat ini karena variabel utama – pengaturan politik yang amburadul – telah diperbaiki. Tidak diragukan lagi bahwa pemerintahan baru telah sepenuhnya diberdayakan dalam pemilihan ini; mandat telah diberikan kepada individu yang sangat kompeten. Saat ini, semua orang sedang bullish. Tetapi seseorang pasti memiliki ekspektasi yang kuat. Akhirnya, arahan dari Pusat harus dijalankan dengan baik di tingkat negara bagian. Jika tidak maka akan sia-sia. Ada banyak hal yang masih belum ada di tangan Modi.

Banyak faktor lain yang juga berperan. Musim hujan yang baik, lingkungan global yang menguntungkan, perbatasan yang damai, dll., Dapat mengubah seluruh skenario. Tapi, hanya waktu yang akan menunjukkan berapa banyak bintang yang akan sejajar. Jadi, banyak hal akan bergantung pada faktor eksternal. Saya juga mengamati dengan cermat bagaimana pemerintahan baru menangani inflasi, yang hanya merupakan gejala dari masalah yang jauh lebih dalam di tempat lain. Pemerintah harus mengatasi kemacetan sisi pasokan. Mata uang yang lemah tidak bisa menjadi negara yang kuat. Itu sebabnya, inflasi harus turun. Itu akan menjadi awal pengembangan, investasi, dan sebagainya.

Reli, sejauh ini, didorong oleh harapan. Kapan fundamental akan mengambil alih?

Berita utama, dan menghasilkan uang adalah dua hal yang sama sekali berbeda. Kita seharusnya tidak terbawa oleh berita utama. Fokusnya harus pada siapa yang benar-benar akan menghasilkan uang. Dalam kebanyakan kasus, itu akan menjadi perusahaan yang menghasilkan uang sekarang. Sangat jarang perusahaan yang bangkrut hari ini menghasilkan uang di masa depan, kecuali jika ada perubahan total dalam dinamika bisnis. Hari ini, kita tidak punya apa-apa lagi. Jadi, dimanapun ada anomali dalam perekonomian, ini akan kembali ke level normal. Saat ini, ini hanya tentang janji akan hari esok yang lebih baik. Beberapa dari janji-janji ini harus dibuat dalam anggaran.

Apa yang harus menjadi prioritas pertama bagi pemerintahan baru?

India harus menjadi lebih ramah bisnis. Terakhir, negara perlu menciptakan lapangan kerja untuk populasi kaum mudanya yang terus meningkat. Siapa yang akan menciptakan pekerjaan ini? Lebih dari pemerintah, bisnislah yang akan menciptakan lapangan kerja. Bisnis dapat menciptakan lapangan kerja hanya jika lingkungan bisnis ramah. Mereka juga tidak dapat mempertahankan pertumbuhan tanpa menciptakan lapangan kerja. Jadi, pemerintah harus ramah bisnis. Semua rintangan harus dihilangkan. Kami membutuhkan bisnis untuk mengambil lebih banyak risiko karena akan menghasilkan lebih banyak pekerjaan.

Akankah saham kelas menengah terus berkinerja lebih baik daripada saham berkapitalisasi besar untuk saat ini?

Itu sangat tergantung pada perusahaan. Mid-caps tertinggal cukup lama; smallcaps bahkan lebih. Akhirnya itu harus bertemu. Topi besar sekarang terlihat mahal. Selera investor terbatas pada level ini. Sebagian besar tindakan dilakukan di segmen harga rendah dan berkualitas rendah. Investor kecil jelas membeli barang-barang berkualitas rendah, mengira harganya rendah. Tetapi, bahkan jika itu bergerak ke wilayah penilaian tinggi, kualitas rendah akan tetap demikian. Di sinilah seluruh permainan berakhir. Tentu, stok berkualitas tinggi sekarang mahal. Tetapi itu tidak berarti Anda harus memiliki sampah dalam portofolio Anda. Jika Anda menemukan kualitas dengan harga yang wajar, belilah dengan ekspektasi sederhana. Nama-nama seperti itu sedikit dan jarang. Tetapi, bahkan jika Anda mendapatkan 3-4 ide seperti itu selama satu tahun, Anda dapat menghasilkan uang. Tantangannya adalah memiliki kesabaran dan mempertahankan investasi. Mengisi sampah akan menjadi bencana, tetapi jika berhasil, Anda mendapatkan multi-bagger. Investor dengan kualitas tinggi mungkin berkinerja buruk di pasar yang menguat, tetapi akan menjadi lebih baik selama seluruh siklus.

Dapatkah kami mengharapkan peningkatan penghasilan dalam waktu dekat?

Peningkatan penghasilan 12-15 persen pasti mungkin dilakukan tahun ini. Sejalan dengan pemulihan ekonomi, sektor-sektor seperti semen, baja, dan mobil akan meningkat. Minyak & gas juga dapat berkontribusi pada pertumbuhan pendapatan. Saat ini, keuntungan perusahaan berkontribusi sekitar 4 persen terhadap PDB, yang mendekati batas bawah. Pada puncak siklus, ini bisa naik hingga 7-8 persen. Dengan asumsi pertumbuhan nominal 13-14 persen dalam PDB, itu akan berlipat ganda dalam rupee menjadi Rs 220 triliun dalam enam tahun mendatang. Sekarang pertanyaannya adalah apakah keuntungan saat ini sebesar Rs 4 triliun akan naik menjadi Rs 8 triliun atau Rs 16 triliun. Jika mempertahankan rasio saat ini, itu akan menjadi Rs 8 triliun. Jika menyentuh ujung atas band, itu akan menjadi Rs 16 triliun. Jika ini terjadi dan kelipatan PE tetap sama, pasar akan naik empat kali lipat. Keuntungan akan memperbesar saat ekonomi bergerak dari 5-6 persen menjadi 8-9 persen pertumbuhan. Itulah mengapa ada potensi pasar untuk naik ke tingkat stratosfer dari sini.


Dipublikasikan oleh : https://sinarlampung.com/