Preferensi untuk dana pasif dan ETF adalah perubahan yang nyata


Pasar telah membukukan keuntungan yang mengesankan sejak mencapai titik terendah pada 23 Maret 2020. Selama satu tahun ini, dari Maret 2020 hingga Maret 2021, kita akan melihat alokasi relatif ke berbagai kategori reksa dana. Harap dicatat, data AUM berada pada penilaian pasar. Artinya, ketika pasar bergerak naik, bahkan jika ada pelunasan bersih secara tunai dari investor, AUM tetap bergerak karena NAB dinilai dengan harga pasar. Jika pembelian bersih secara tunai, itu akan menambah AUM.

Pada Maret 2020, AUM ekuitas, rata-rata bulan itu, adalah Rs 6,5 lakh crore (INR 6,5 triliun). Dua kategori dengan alokasi tertinggi adalah dana multi kapitalisasi (Rs 1,27 lakh crore, 19,6%) dan dana kapitalisasi besar (Rs 1,26 lakh crore, 19,4%). Pada Maret 2021, AUM ekuitas rata-rata bulan ini naik ke Rs 9,83 lakh crore, sebagian besar didorong oleh kenaikan pasar. Alokasi tertinggi adalah untuk dana besar (Rs 1,8 lakh crore, 18,4%).

Pada reksa dana multi kapitalisasi, karena adanya perubahan aturan dan re-kategorisasi, terjadi kebingungan di pasar selama beberapa waktu dan pasar berangsur-angsur beralih ke reksa dana kapitalisasi fleksibel. Pada bulan Maret 2021, dana multi kapitalisasi memiliki AUM sebesar Rs 20 ribu crore (2%) dan untuk dana kap fleksibel adalah Rs 1,6 lakh crore (16%). Kedua kategori ini harus dilihat bersama sekarang, karena ini adalah kategori multi cap sebelumnya yang memisahkan antara flexi dan multi sekarang. AUM adalah Rs 1,8 lakh crore, mewakili 18,3% dari ekuitas AUM. Oleh karena itu, dilihat dari perspektif ini, tidak banyak perubahan pada alokasi relatif untuk dua kategori terbesar: dana kapitalisasi besar dan dana multi / fleksibel.

Kategori utama lainnya adalah ELSS, yang telah pindah dari Rs 83 ribu crore (12,8%) pada Maret 2020 menjadi Rs 1,25 lakh crore (12,8%) pada Maret 2021 dan dana mid cap yang telah pindah dari Rs 76 ribu crore (11,7%) menjadi Rs 1,16 lakh crore (11,8%). Artinya, alokasi relatif tetap sama sepanjang tahun.

Tren serupa juga terlihat di kategori lain: dana sektoral / tematik telah berpindah dari 8,5% alokasi ekuitas pada Maret 2020 menjadi 9,9% pada Maret 2021; dana kapitalisasi besar dan menengah telah berpindah dari 7,5% ekuitas AUM pada Maret 2020 menjadi 7,8% AUM pada Maret 2021.

Jika rasio alokasi tetap sama, sebagai persentase ekuitas AUM, apakah semuanya sama dengan satu tahun yang lalu? Ada satu perubahan: ETF AUM telah naik. Pada Maret 2020, AUM dalam ‘ETF Lainnya’ adalah Rs 1,56 lakh crore (INR 1,56 triliun). ETF lainnya, dalam terminologi AMFI, berarti selain ETF emas dan sebagian besar terdiri dari ekuitas. Meskipun ada beberapa ETF hutang juga termasuk dalam angka ini, ada komponen lain dalam data AMFI, Index Funds, yang juga sebagian besar adalah ekuitas, yang terpisah. Karenanya, untuk diskusi, katakanlah ETF ekuitas, yang sebelumnya Rs 1,56 lakh crore pada Maret 2020, telah naik ke Rs 2,78 lakh crore pada Maret 2021. Sebagai persentase AUM ekuitas, itu telah meningkat dari 24% ( dari Rs 6,5 lakh crore) menjadi 28% (dari Rs 9,83 lakh crore).

Apa yang kita amati dari tren di atas? Berbagai kelas sub-aset dalam ekuitas telah bergerak dalam proporsi yang kurang lebih sama selama bertahun-tahun. Peningkatan preferensi untuk pengelolaan dana pasif adalah satu-satunya perubahan yang nyata.

Penebusan dari reksa dana ekuitas telah terjadi sepanjang tahun. Sementara bagian dari penebusan adalah pemesanan keuntungan, sebagian darinya telah menemukan jalan langsung ke pasar ekuitas. Meskipun tidak ada data untuk menetapkan aliran ini dari reksa dana ke ekuitas langsung, peningkatan signifikan dalam jumlah akun demat sepanjang tahun dan jumlah akun perdagangan dengan layanan pialang online (berbasis aplikasi) adalah petunjuknya. Investor, untuk alokasi mereka ke kategori dana dan skema tertentu, harus berkonsultasi dengan penasihat / distributor, untuk panduan.

(Penulis adalah pelatih dan penulis perusahaan.)

Dipublikasikan oleh : Togel Terbaik