Saham

Perselisihan Vedanta dengan Kyma Capital menyoroti kesalahan Cairn India Holdings

Perselisihan Vedanta dengan Kyma Capital menyoroti kesalahan Cairn India Holdings

[ad_1]

Oleh Bijou George dan Luca Casiraghi

Perselisihan baru-baru ini antara dana lindung nilai dan raksasa pertambangan India Vedanta Ltd. menyoroti pengawasan yang berkembang dari unit yang berbasis di ketergantungan mahkota Inggris di Jersey.

Entitas tersebut adalah Cairn India Holdings Ltd. (CIHL). Pemegang saham Vedanta, hedge fund Kyma Capital, mengatakan awal bulan ini bahwa pinjaman $ 956 juta dari Vedanta Ltd. ke perusahaan induknya Vedanta Resources Ltd. – disalurkan melalui CIHL – mewakili “transfer nilai yang tidak tepat.”

Sejak itu, obligasi dolar Vedanta Resources merosot. Uang kertas $ 670 juta perusahaan yang jatuh tempo Juni 2021 merosot sebanyak 7,7 sen pada Kamis. Penurunan terjadi setelah orang-orang yang mengetahui masalah tersebut mengatakan perusahaan telah mulai menjajaki pemegang hutang tentang kemungkinan memperpanjang jatuh tempo beberapa sekuritas dolar untuk mengurangi tekanan pembiayaan kembali. Kelompok Vedanta menyangkal pembicaraan dengan pemegang obligasi mana pun untuk perpanjangan.

Bloomberg

Apa itu Cairn India Holdings Ltd.

Ini adalah anak perusahaan lepas pantai di Jersey, sebuah pulau dekat pantai Prancis di Selat Inggris. Didirikan pada tahun 2006, CIHL adalah kendaraan induk yang dimiliki oleh Cairn India Ltd., ketika perusahaan tersebut dipegang oleh Cairn Energy Plc, sebelum Vedanta Resources mengakuisisi saham pengendali pada tahun 2011. Kemudian, Vedanta Resources yang berbasis di London menggabungkan Cairn dengan unit India-nya Vedanta Ltd. pada tahun 2017. Sekarang menjadi unit Vedanta Ltd., dan memiliki saham di ladang minyak utamanya di negara bagian Rajasthan, India utara.

CIHL diaudit oleh sebuah perusahaan India yang berbasis di distrik bisnis pinggiran kota di wilayah ibukota India: VD & Co. Perusahaan audit, yang beranggotakan 20 orang dan didirikan pada tahun 2010, mencantumkan dua mitra, menurut situs webnya.

CIHL memiliki peran penting dalam mendanai struktur holding taipan Anil Agarwal yang kompleks. CIHL telah bertindak sebagai jembatan antara aset India yang menghasilkan uang tunai, termasuk Vedanta Ltd. yang terdaftar di Mumbai, dan kendaraan induk yang berbasis di London yang memiliki banyak utang.

Mengapa pengawasan terhadap CIHL meningkat sekarang

Awal bulan ini, Kyma Capital yang berbasis di London mengatakan bahwa Vedanta Ltd. menyedot dana milik pemangku kepentingan melalui fasilitas CIHL.

Kyma pada 11 November juga menandai kekhawatiran tata kelola perusahaan tentang pengunduran diri direktur independen dari Vedanta Ltd., dan perubahan auditor CIHL dari Ernst & Young LLP menjadi kantor akuntan India yang kurang terkenal. Managing Partner VD & Co. Vaibhaw Kedia menolak berkomentar.

Secara terpisah, EY mengundurkan diri sebagai auditor Vedanta Resources awal tahun ini dan menegaskan “tidak ada keadaan yang terkait dengan pengunduran dirinya yang dianggap harus diperhatikan oleh anggota atau kreditor perusahaan,” kata Vedanta Resources dalam pertukaran arsip. 20 November.

Seorang juru bicara Vedanta menolak untuk mengomentari tuduhan CIHL dan Kyma. Pinjaman tanpa jaminan diperpanjang terutama karena aktivitas pengelolaan kas untuk suku bunga yang lebih baik, Kepala Keuangan Vedanta Arun Kumar mengatakan dalam panggilan telepon dengan analis 6 November.

Posisi keuangan CIHL

CIHL memiliki uang tunai dan investasi jangka pendek senilai sekitar $ 780 juta pada Maret 2020, lebih dari setengahnya berasal dari pembatalan transaksi pada tahun 2019 yang menimbulkan kemarahan pemegang saham dan sejumlah penurunan peringkat analis.

Agarwal menggunakan CIHL sebagai kendaraan untuk menampung kepentingan ekonominya di Anglo American Plc, yang awalnya dibeli oleh salah satu kendaraan induknya di London bernama Volcan Investments Ltd. Transaksi dibatalkan pada Juli 2019, lebih awal dari yang dijadwalkan.

CIHL menerima $ 397,7 juta pada tahun keuangan yang berakhir Maret 2020 dari pembatalan, menurut pengungkapan keuangan. Vedanta mengatakan pencairan tersebut mencerminkan “pendekatan disiplin terhadap manajemen perbendaharaan dan alokasi modal.”

Apa latar belakang yang lebih luas

Perselisihan antara Kyma Capital dan Vedanta datang pada saat-saat penting bagi miliarder Agarwal.

Perusahaan induk Vedanta Ltd. Vedanta Resources Ltd. dan Volcan Investments Cyprus Ltd. harus membayar gabungan $ 1,17 miliar tahun depan. Itu terbesar sejak 2017, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.

Twin Star Holdings Ltd., unit Vedanta Resources yang berbasis di Mauritius yang menerima pinjaman dari CIHL, memiliki pinjaman bank sebesar $ 414 juta yang akan jatuh tempo pada bulan Desember dan $ 112,5 juta yang jatuh tempo pada Februari 2021, menurut prospektus obligasi yang diterbitkan pada bulan Agustus.

Vedanta Resources pada Agustus mengatakan pihaknya melanggar perjanjian keuangan seperti pada 31 Maret yang mendapatkan keringanan, tetapi menambahkan itu bisa membutuhkan lebih banyak relaksasi dalam beberapa bulan mendatang.

Apa lagi

CIHL juga telah digunakan sebagai kendaraan untuk akuisisi di luar bisnis komoditas intinya di masa lalu. Pada bulan Desember 2017, CIHL menghabiskan $ 158 juta untuk memperoleh hutang dan kepemilikan saham di AvanStrate Inc, pembuat substrat kaca LCD Jepang.


Dipublikasikan oleh : Togel Online