Investasi

Peringkat ‘A’ yang lebih sedikit dapat membantu investor utang untuk mengembalikan permainan

Peringkat 'A' yang lebih sedikit dapat membantu investor utang untuk mengembalikan permainan


Ketika pengembalian dari produk reksa dana hutang yang bertaruh pada obligasi peringkat teratas teraman menyusut ke terendah dalam lebih dari satu dekade, mungkin ada peluang dalam skema yang berinvestasi di sekuritas dengan peringkat satu tingkat di bawah yang terbaik.

Dengan pengembalian tahunan dari skema jangka pendek seperti likuid, semalam dan ultra-pendek pada 3,5% -4%, manajer dana dan penasihat kekayaan merekomendasikan investor untuk mempertimbangkan dana jangka menengah, yang bertaruh pada campuran sekuritas termasuk peringkat teratas dan yang di bawah itu. AAA adalah peringkat kredit tertinggi.

Skema hutang jangka menengah, yang berinvestasi pada sekuritas yang jatuh tempo antara tiga dan empat tahun, lebih berisiko daripada dana jangka pendek karena beberapa eksposur pada surat berharga dengan peringkat lebih rendah. Mereka juga rentan terhadap perubahan suku bunga.

Namun, meningkatnya keengganan terhadap surat berharga yang lebih berisiko di antara investor telah menghasilkan prospek pengembalian yang lebih baik untuk banyak skema utang jangka menengah, yang menginvestasikan 30-50% dari korpus mereka di surat kabar berperingkat AA dan di bawahnya dan sisanya di sekuritas berperingkat AAA. Menyusul penurunan suku bunga baru-baru ini dan bias kuat investor terhadap sekuritas peringkat teratas, potensi pengembalian skema durasi menengah telah meningkat.

“Karena penerbangan ke keselamatan, transmisi tarif terjadi lebih banyak dalam waktu yang sangat singkat dan di ruang AAA. Di ruang AA, transmisi tetap tidak bersuara. Anomali ini memberikan peluang untuk berinvestasi di ruang obligasi korporasi AA yang memberikan akrual dan apresiasi modal yang lebih tinggi karena kompresi spread, ”kata S Naren, CIO, ICICI Prudential Mutual Fund.

Spread untuk surat kabar dengan rating AA dan lebih rendah di atas repo rate, yaitu 4%, setinggi 384 basis poin. Investor dapat memperoleh sebanyak 6,5-7% dari dana durasi menengah ini, yang memperoleh aliran senilai ₹ 2,700 crore dalam tiga bulan terakhir.

Investor telah berhati-hati dalam menempatkan uangnya dalam skema utang berisiko sejak September 2018 ketika krisis IL&FS pecah. Serangkaian krisis di pasar obligasi termasuk default DHFL, penutupan enam skema utang Franklin Templeton dan Covid-19 membuat investor menghindari risiko, mendorong mereka untuk pindah ke obligasi pemerintah dan kategori dana utang perbankan dan PSU. Lebih banyak uang berdesakan di kertas-kertas ini telah menyebabkan spread menyusut dan menghasilkan pengembalian yang sangat rendah dari kategori yang hanya memiliki kertas berperingkat AAA.

Imbal hasil surat kabar tiga tahun AAA telah turun menjadi 5,33% pada 30 September dari 6,86% pada Januari. Imbal hasil kertas berperingkat AA telah naik dari 7,85% menjadi 8,18% pada periode yang sama.


Dipublikasikan oleh : Togel Terbaik