Pasar Saham: Siapa yang perlu duduk di sebelah trader? Manajer aset merangkul outsourcing


LONDON: Lebih banyak dana pensiun, perusahaan asuransi, dan manajer aset mengalihkan sebagian atau seluruh meja kerja mereka ke pedagang spesialis saat mereka berupaya memangkas biaya dan menyesuaikan operasi mereka untuk menghadapi krisis virus corona, kata sumber industri.

Volatilitas tahun lalu di pasar, jatuh karena pandemi terus berlanjut dan rebound karena stimulus pemerintah masuk, berarti manajer aset menghabiskan lebih banyak waktu untuk menyulap perdagangan dan lebih sedikit waktu untuk pekerjaan biasa mereka dalam alokasi aset jangka panjang.

Memindahkan beberapa atau semua perdagangan mereka ke perusahaan spesialis menawarkan akses ke kelompok bank dan pialang yang lebih besar, membuatnya lebih murah untuk mengeksekusi perdagangan dan memungkinkan manajer aset untuk memotong biaya staf perdagangan dan terminal perdagangan, sumber industri mengatakan.

Peralihan ke outsourcing juga dipercepat oleh perubahan praktik kerja yang disebabkan oleh pandemi.

“Karena kami semua bekerja dari rumah, orang-orang menyadari bahwa Anda tidak perlu duduk secara fisik di samping pedagang untuk dapat berkomunikasi,” kata Tom Carroll, kepala manajemen aset di manajer dana Inggris Sanlam Investments, yang melakukan outsourcing perdagangan ke Northern Trust sesaat sebelum pandemi.

Carrol mengatakan langkah tersebut berarti 20 fund manager perusahaannya dapat “lebih fokus pada apa yang mereka kuasai” – memilih aset untuk jangka panjang daripada berdagang melalui volatilitas jangka pendek.

Kepala global perdagangan terintegrasi Northern Trust, Gary Paulin, mengatakan bahwa bank tersebut memiliki 65 klien perdagangan yang dialihdayakan, 18 di antaranya ditambahkan pada tahun 2020. Separuh dari klien baru adalah manajer aset jangka panjang, daripada mereka yang terlibat dalam penjualan pendek atau aktivitas lindung nilai lainnya. Dua adalah pemilik aset seperti dana pensiun.

“Tahun lalu adalah titik balik yang sangat, sangat penting bagi industri,” katanya, menambahkan bahwa manajer aset memikirkan kembali bagaimana mereka beroperasi karena jenis volatilitas pasar yang terlihat pada tahun 2020 “selalu memperlihatkan basis biaya yang membengkak”.

Omset unit perdagangan outsourcing Natixis Investment Managers International naik 18% menjadi 317 miliar euro ($ 384 miliar) pada tahun 2020 karena volatilitas ekstra.

Unit perdagangan outsourcing global bank investasi Cowen menggandakan pendapatannya pada tahun 2020, kata Jack Seibald, direktur pelaksana Cowen dan wakil kepala global pialang utama dan perdagangan outsourcing. Dia tidak mengungkapkan pendapatan dari bisnis tersebut.

“Lockdown membuka mata banyak manajer pada gagasan bahwa perdagangan outsourcing bisa menjadi solusi yang kredibel,” katanya.

LAMBAT BURN

Fungsi outsourcing back-office seperti akuntansi sudah mapan, tetapi tren ke arah perdagangan outsourcing mengalami penurunan, sumber industri mengatakan.

Ini dimulai sekitar satu dekade lalu sebagai layanan perdagangan ekuitas untuk hedge fund dan manajer kekayaan. Ini berkembang setelah peraturan Eropa membuat menjalankan meja perdagangan lebih kompleks di sini.

Penghematan biaya, efisiensi operasional, dan keahlian perdagangan telah mendorong investor untuk melakukan transaksi outsourcing, kata sumber industri, menambahkan hal itu semakin menarik bagi perusahaan asuransi, manajer aset dan dana pensiun.

David Berney, mitra pendiri Ergo Consultancy, mengatakan salah satu perusahaan asuransi Eropa memangkas biaya pembelian atau penjualan obligasi Treasury AS menjadi “beberapa” basis poin dari 25 bps melalui outsourcing.

Cole Smead, presiden Smead Capital Management di Phoenix, Arizona, yang beralih ke perdagangan outsourcing dengan Outset Global pada bulan Oktober, mengatakan perusahaan tidak lagi perlu mempekerjakan seorang pedagang di London.

Erik Vynckier, direktur non-eksekutif dari perusahaan asuransi Inggris, Foresters Friendly Society, mengatakan outsourcing masuk akal bagi perusahaan dengan pengelolaan kurang dari 500 juta euro.

“Akan sulit mendapatkan trader yang baik untuk portofolio sebesar ini,” katanya.


Dipublikasikan oleh : Pengeluaran HK