Pandangan Ahli

Nilesh Shah: Mengapa awan Covid memiliki beberapa lapisan perak untuk India

Nilesh Shah: Mengapa awan Covid memiliki beberapa lapisan perak untuk India


Pedesaan India tidak dapat mengangkat seluruh perekonomian tetapi apa pun bagian yang dapat dimainkannya, tidak ada salahnya menerimanya, kata Nilesh Shah, MD, Kotak AMC.


Dari TCS hingga Reliance, dari Bank HDFC hingga Nestle, perusahaan mengatakan bahwa wabah Covid yang terburuk ada di belakang kita. Perusahaan memulihkan pemotongan gaji, memberikan bonus. Apakah ini merupakan indikasi bahwa segala sesuatunya telah menjadi normal di tingkat perusahaan lebih cepat daripada nanti?
Ada dua kelompok perusahaan; yang termasuk dalam pertahanan seperti teknologi, farmasi, FMCG atau sektor yang kurang terpengaruh oleh Covid-19 seperti perusahaan yang bergantung atau beroperasi di pedesaan India. Perusahaan-perusahaan ini berada dalam posisi untuk memulihkan pemotongan gaji, membayar bonus. Namun, masih banyak perusahaan di sektor yang terkena dampak Covid-19, seperti penerbangan, pariwisata, travel, hotel, entertainment, advertising, retailing dan di sini kita akan melihat pemulihan gaji dalam skala yang jauh lebih lambat. Bahkan mungkin ada PHK di sektor-sektor ini. Jadi, dua kelompok perusahaan yang berbeda akan berperilaku berbeda.

Pasca musim perayaan, apakah kita berada dalam kecepatan pertumbuhan yang berkelanjutan atau akan terus bergejolak?
Pemulihan terlihat bagus untuk kuartal 21 Juni dan kuartal 21 September dan mungkin kuartal 21 Desember karena basisnya sangat rendah pada tahun 2020. Tetapi kami tidak melihat pemulihan dua digit karena basis yang rendah. Apa yang kami minati sebagai sebuah negara sedang dalam pemulihan pertumbuhan yang berkelanjutan. Di awan gelap Covid-19 ini, ada beberapa lapisan perak. Ini adalah pertama kalinya dalam ingatan saya bahwa India akan mencatat surplus neraca berjalan empat perempat. Impor emas kita turun. Defisit perdagangan kita dengan China turun dan yang terpenting defisit perdagangan minyak kita turun karena harga minyak tetap rendah.

Bahkan di sisi layanan, orang India yang menghabiskan banyak uang untuk bepergian ke luar negeri atau mengirim anak-anak mereka ke luar negeri untuk pendidikan, akan melihat jumlah tabungan yang wajar karena Covid-19. Jadi akun kami saat ini jauh lebih unggul saat ini daripada titik waktu lainnya dan itu tercermin dalam cadangan valas lebih dari $ 555 miliar.

Hal kedua terkait dengan sikap fiskal dan moneter. RBI dan pemerintah sama-sama telah memberikan dukungan yang cukup besar untuk pemulihan pertumbuhan. Untuk beberapa waktu mendatang, sikap fiskal dan moneter akan mendukung pertumbuhan.

Hal ketiga terkait peluang yang muncul secara global. Ada langkah untuk menyapih dari China. Kami ketinggalan bus itu pada 1980 di mana China akhirnya menjadi pabrikan ke dunia dan menjadi lima kali lebih besar dari India dalam waktu sekitar empat dekade. Sekarang kami memiliki kesempatan untuk menutupi celah itu. Jika kita dapat meletakkan karpet merah untuk semua perusahaan yang ingin pindah dari China, orbit pertumbuhan India dapat berubah secara substansial.

Jadi, di antara awan gelap itu, ada beberapa lapisan perak cerah. Jika kita dapat mengubah sikap fiskal dan moneter menjadi keuntungan kita, jika kita dapat mengubah surplus akun saat ini menjadi keuntungan kita, jika kita dapat menjadi bagian dari manajemen rantai pasokan global, saya yakin pertumbuhan kita akan bertahan untuk waktu yang cukup lama. periode waktu.

Berapa lama pedesaan India akan terus membantu pemulihan? Ini mungkin merupakan kabar baik bagi M&M, Pengawal dan beberapa FMCG, tetapi tidak akan membangkitkan kembali semua keuntungan India Inc.
Tidak diragukan lagi, neraca dan profitabilitas India Inc lebih terkait dengan perkotaan India daripada pedesaan India. Tapi sebagai negara kita benar-benar tidak punya pilihan. Jika pedesaan India baik-baik saja karena penyebaran Covid-19 tidak terlalu berdampak pada mereka, musim hujan baik dan permukaan air berada di atas pengaruh historis 10 tahun, biarlah. Biarkan pedesaan India menarik perekonomian sebanyak mungkin dan pada saat itu, perkotaan India akan menyusul. Kami benar-benar tidak punya pilihan hari ini.

Biasanya pertumbuhan PDB adalah fungsi konsumsi ditambah investasi ditambah pengeluaran pemerintah dan perbedaan sisi perdagangan. Sekarang ini juga dapat dibagi menjadi konsumsi pedesaan dan perkotaan, investasi pedesaan dan perkotaan dan pengeluaran pemerintah di pedesaan dan perkotaan India. Jadi bagi kami, pertumbuhan itu penting. Tidak peduli dari mana asalnya. Pedesaan India tidak dapat mengangkat seluruh perekonomian tetapi bagian apa pun yang dapat dimainkannya, tidak ada salahnya menerimanya.


Dipublikasikan oleh : Singapore Prize