Kecelakaan pasar: Bukan hanya Covid, pertemuan MPC juga berdampak pada saham bank: Mahantesh Sabarad


“Saya yakin setelah rapat MPC selesai dan kami mendengar dari RBI, ketegangan akan mereda,” kata Mahantesh Sabarad, Kepala – Riset Ritel, Sekuritas SBICAP.

Apakah penjualan di Bank Nifty hari ini wajar atau sedikit berlebihan?
Kami harus melihat faktor-faktor lain yang pengaruhnya dapat dilihat di pasar. Bank-bank bereaksi tidak hanya terhadap penguncian dan pengaruhnya terhadap negara bagian Maharashtra saja, mereka mungkin juga bereaksi terhadap kebijakan moneter yang akan datang dan pernyataan kebijakan moneter RBI. Kami tahu inflasi menjadi sedikit tidak nyaman. Itu berarti berada di pita atas dan dalam target RBI, tetapi di pita atas target. Inflasi inti tetap tinggi. Jadi pasar obligasi mungkin mencoba untuk memperhitungkan kenaikan inflasi dan oleh karena itu berpotensi menaikkan suku bunga di masa mendatang jika tidak sekarang dalam kebijakan moneter saat ini, Itu mungkin mempengaruhi bank. Itulah yang saya maksud ketika saya mengatakan bahwa ini bukan hanya efek kuncian, tetapi mungkin efek MPC (Komite Kebijakan Moneter) yang kita lihat di saham bank hari ini.

Gubernur RBI mengatakan pada acara IEC kami minggu lalu bahwa dia tidak akan menurunkan proyeksi pertumbuhan meskipun gelombang kedua sedang dimainkan. Dia mengatakan dengan jelas bahwa perkiraan pertumbuhan tidak akan berubah.
Ya, saya menerimanya dan saya tidak mengatakan bahwa RBI kurang berkomunikasi. Mereka memang berkomunikasi dengan baik ke pasar tetapi pasar memiliki logikanya sendiri. Ketika ada situasi di mana inflasi tetap tinggi, sebagian dari inflasi itu datang karena harga komoditas yang tinggi. Dibandingkan tahun sebelumnya, kegiatan ekonomi sedikit lebih pesat. Laju pertumbuhan cukup tinggi dan membawa dinamika inflasi sendiri ke dalam pasar. Oleh karena itu pasar mencoba mencari tahu apakah bank akan terpengaruh oleh kenaikan imbal hasil obligasi, kenaikan inflasi dan oleh karena itu kenaikan imbal hasil obligasi.

Secara struktural kita tidak tahu kemiringan kurva bunga. Jadi efek hari ini pada bank mungkin ada hubungannya dengan efek imbal hasil obligasi. Saya yakin setelah rapat MPC selesai dan kami mendengar dari RBI, ketegangan akan mereda.

Gelombang kedua berarti lebih banyak pengujian wajib dan lebih banyak pekerjaan untuk perusahaan diagnostik. Apakah fakta bahwa Thyrocare, Dr Lal dan bahkan Metropolis telah berlari dalam beberapa hari terakhir, lebih seperti perdagangan?
Ya kamu benar. Efek itu sedang diamati. Kami telah mengamati efek ini di masa lalu juga ketika pengujian meningkat, beberapa dari perusahaan diagnostik ini cenderung naik. Namun ingat, kami juga memiliki situasi di mana biaya pengujian turun dengan cepat dan harga juga dikendalikan ke bawah. Kita perlu melihat apakah seluruh peningkatan pengujian ini dalam hal volume untuk perusahaan diagnostik adalah remuneratif

Saya telah mengatakan di masa lalu bahwa antara efek pengujian yang memberikan momentum pendapatan positif untuk perusahaan diagnostik versus revisi ke bawah yang Anda lihat ketika penguncian terjadi karena pengujian tradisional untuk komorbiditas cenderung turun. Jadi untuk perusahaan diagnostik, ini adalah keseimbangan keduanya. Saya percaya bahwa sementara ada perdagangan jangka pendek kecil, saya tidak percaya pada teori ini bahwa perusahaan diagnostik akan menghasilkan angka yang lebih baik di masa depan secara berkelanjutan.

Apa yang Anda lakukan dengan pemain multipleks dan nama perhotelan ini?
Di perusahaan perhotelan serta multipleks, kami biasanya cenderung menyarankan investor kami untuk tetap rendah dengan alokasi yang sangat terbatas. Di sisi multipleks, kami biasanya merekomendasikan alokasi nol. Kami tahu bahwa segala bentuk penguncian – apakah itu penguncian kecil atau penguncian akhir pekan atau penguncian 50% – memengaruhi bisnis multipleks dan mereka tidak memiliki aliran pendapatan yang berkelanjutan. Tidak hanya itu, multipleks pada awalnya bergantung pada aliran konten dan aliran film baru dan baru untuk pameran. Jadi, aliran itu pun ditangkap atau dihentikan.

Dalam situasi seperti itu, sangat sulit bagi multipleks untuk menghasilkan keuntungan yang berkelanjutan di masa mendatang. Pengendalian biaya adalah satu-satunya jalan ke depan bagi mereka dan mereka harus menghemat modal mereka. Sejauh menyangkut sektor perhotelan, hanya ada beberapa pemain yang dapat dipilih di pasar yang lebih luas dan oleh karena itu saran standar kami kepada sebagian besar investor adalah tetap rendah di sektor ini. Tidak perlu dialokasikan berlebihan. Penguncian berarti gangguan dalam bisnis semacam ini yang memengaruhi arus kas reguler serta profitabilitas. Kami akan menghindari saham ini.

Dipublikasikan oleh : Singapore Prize