Pandangan Ahli

Kaushik Basu: Bagaimana kurangnya kepercayaan diterjemahkan ke dalam jatuhnya tingkat pertumbuhan India

Kaushik Basu: Bagaimana kurangnya kepercayaan diterjemahkan ke dalam jatuhnya tingkat pertumbuhan India


Oleh Tamanna Inamdar

Selama lima tahun terakhir, pertumbuhan setiap tahun yang kurang dari sebelumnya adalah teka-teki dan saya tidak dapat memecahkan teka-teki hanya dengan melihat kebijakan ekonomi, kata Kaushik Basu, Profesor Ekonomi, Universitas Cornell.

Apa pendapat Anda tentang pemulihan September? Apakah kita sudah berbelok dan yang terburuk di belakang kita?
Saya pikir India telah berbelok dan bersyukur untuk itu! Kami belum pernah melihat penurunan seperti ini di India merdeka dengan tingkat pertumbuhan minus 23,9% yang telah menempatkan kami sebagai ekonomi dengan pertumbuhan paling lambat kedua pada kuartal itu. Dari sana, untungnya perputarannya sudah benar. Anda harus menghargai bahwa kami benar-benar telah jatuh dan kami baru mulai meningkat.

Anda harus ingat bahwa meskipun penjualan mobil meningkat dan ekspor meningkat, dalam jangka panjang, ada beberapa kekhawatiran. Tapi lintasannya akan benar. Jika India akan tumbuh lebih baik mulai sekarang dan seterusnya, masih ada beberapa kekhawatiran. Ekspor India meningkat tetapi impor tidak meningkat yang menunjukkan bahwa orang-orang tidak membeli dan konsumen masih tertekan dan itu akan mengalir melalui sektor pertanian kita. Hasil pertanian mungkin bagus tetapi petani tidak akan bisa menjual secara memadai. Masih banyak kekhawatiran dan kita berbalik dari dasar absolut, semacam dasar yang belum pernah kita lihat kecuali di masa kolonial. Jadi, syukurlah kami berbalik tetapi ya banyak yang akan tergantung pada bagaimana jangka panjang dari sini.

Menurut Anda, apakah membuka kunci ekonomi telah membantu lonjakan karena orang benar-benar bisa keluar dan membeli barang dan membuka bisnis? Apakah Anda melihat beberapa di antaranya turun ke permintaan yang terpendam?
Ada dua hal tentang lockdown. Benar bahwa penurunan besar ini terjadi karena penguncian, tetapi kita harus memahami bahwa untuk 95% populasi, penguncian termasuk yang paling ketat di dunia tetapi sekitar 5% orang – lebih dari 20 juta orang – bergerak dengan cara yang tidak terjadi pada waktu normal. Jadi, itu kebalikan dari penguncian. Jadi, menurut beberapa dimensi, India adalah salah satu penguncian terlemah dan ini muncul dalam datanya.

Data Covid sangat menarik. Kami terus membandingkan India dengan Amerika Serikat dan Inggris. India melakukannya dengan sangat baik tetapi seluruh Asia dan seluruh Afrika juga melakukannya dengan sangat baik. Faktanya jika Anda mengambil Asia Selatan dan Asia Timur, India dengan sekitar 85 orang meninggal per juta, adalah yang berkinerja terburuk. Jadi ada sesuatu tentang penguncian yang salah. Ada bagian dari populasi yang tidak terkunci sama sekali dan ada percikan Covid. Tidak heran jika kinerja India adalah yang terburuk, berada di urutan paling bawah di antara semua negara ini.

Kita dapat membandingkan dengan Amerika Serikat tetapi Bangladesh dapat membandingkan dengan Amerika Serikat, Nepal dapat membandingkan dengan Amerika Serikat, Thailand dapat membandingkan dengan Amerika Serikat. Intinya adalah dalam situasi di mana karena alasan iklim, karena alasan kuman sebelumnya, orang India dan Asia Selatan dan Afrika telah melakukan lebih baik, kami telah melakukan yang terburuk di antara mereka dan itu karena penguncian dikelola dengan sangat buruk.

Beberapa hal baik sedang terjadi di India. Saya mendukung sebuah kelompok kecil yang percaya bahwa beberapa peraturan seperti perubahan undang-undang ketenagakerjaan bergerak ke arah yang benar. Saya memiliki sedikit harapan dari beberapa perubahan yang sedang dilakukan. Perlambatan pertumbuhan yang kami saksikan karena penguncian terjadi hari ini, tetapi selama lima tahun terakhir, India memiliki pengalaman pertumbuhan yang sangat aneh. Sejak 2016, pertumbuhan setiap tahun lebih kecil dari pertumbuhan tahun sebelumnya. Benar bahwa kami telah mencapai titik terendah karena pandemi, tetapi selama lima tahun terakhir, kami telah menuruni stepwell.

Ada dimensi yang lebih panjang di mana kita harus memanjat keluar. Saya pribadi yakin bahwa diperlukan beberapa kebijakan yang tepat. India memiliki begitu banyak bakat, bahkan di antara menteri ada beberapa orang yang sangat berbakat. Tetapi kami tidak melihat efek dari pekerjaan mereka dan salah satu alasannya adalah India menjadi begitu memecah belah sehingga orang tidak merasakan kebersamaan kolektif tentang India. Lihat apa yang terjadi di Uttar Pradesh. Ini memecah belah kasta, agama dan itu berdampak pada indikator ekonomi.

Kepercayaan diterjemahkan menjadi investasi, investasi diterjemahkan ke dalam pertumbuhan dan indikator-indikator itu berkinerja buruk di India selama lima tahun terakhir. Itu perlu diperbaiki. India adalah negara yang memberi ruang kepada masyarakat untuk memiliki pendapat yang kontradiktif. Jika Anda menyelesaikan perdebatan, jika Anda tidak dapat mendiskusikan apa yang salah, itu salah. IMF memperkirakan pertumbuhan sekitar minus 10% untuk India tahun ini. Itu adalah rekor pertumbuhan terburuk di India merdeka. Beberapa orang bahkan memprediksi lebih buruk. Subramanian Swamy memperkirakan pertumbuhan minus 15%. Saya pribadi tidak berpikir itu akan seburuk itu tetapi pertumbuhannya sangat rendah dan di sini dan seterusnya, Anda perlu mengambil kebijakan. Kebijakan tersebut sebagian bersifat ekonomis dan sebagian lagi masyarakat harus merasa sebagai entitas yang bersatu dan tidak terpecah atas dasar kasta dan agama.

“Ada kebutuhan untuk stimulus lebih besar yang sangat cepat dengan rencana bahwa dalam satu tahun, kami akan mulai melipatnya kembali”

– Kaushik Basu

Apakah Anda melihat perpecahan dan kurangnya kepercayaan menghambat pertumbuhan ekonomi?
Di bidang ekonomi, ada banyak pertanyaan terbuka. Teka-teki besar India bukanlah yang terjadi sekarang. Kami dapat melihat bahwa penguncian itu diatur dengan sangat buruk dan kami membayar harganya, tetapi kami akan keluar dari situ. Selama lima tahun terakhir, pertumbuhan setiap tahun yang kurang dari sebelumnya adalah teka-teki dan saya tidak dapat memecahkan teka-teki hanya dengan melihat kebijakan ekonomi. Nirmala Sitharaman adalah orang yang cukup berbakat. Ada orang-orang di pemerintahan yang telah membuat keputusan yang baik tetapi kami tidak dapat melihat dampaknya.

Orang-orang telah menulis tentang kepercayaan dari Francis Fukuyama hingga penulis kontemporer hingga tes laboratorium, sebuah masyarakat berhasil dengan baik ketika ada kepercayaan satu sama lain. Kemudian orang mulai berinvestasi. Ada tes laboratorium yang menunjukkan hubungan antara investasi dan kepercayaan. Itu semakin retak. Hubungan antara politik dan masyarakat dan ekonomi bukanlah sesuatu yang Anda dapat menghasilkan data keras dan mengatakan ini adalah akarnya. Namun demikian, kita tidak dapat membutakan diri kita sendiri terhadap hal itu karena sesuatu yang misterius sedang terjadi.

India termasuk di antara tiga atau empat ekonomi dengan pertumbuhan tercepat di dunia. Sejak itu, tahun ini, kami akan berada di 10 ekonomi terbawah dunia. Ini adalah perubahan haluan yang mengejutkan dan Anda harus mencari penyebab yang melampaui kebijakan ekonomi. Beberapa kebijakan yang baik telah dibuat, penutupan bisnis, aturan penguncian yang baik, undang-undang ketenagakerjaan bergerak ke arah yang benar. Kemudahan bisnis sedang bergerak ke arah yang benar tetapi Anda tidak akan mengelolanya kecuali Anda mencoba untuk memecahkan masalah yang lebih besar yang menggerogoti perekonomian kita.

IMF mengatakan Bangladesh dapat melampaui India dalam PDB per kapita pada tahun 2021. Tanggapan atas pernyataan dari sumber-sumber pemerintah tersebut adalah bahwa pada tahun 2019 PDB India dalam istilah PPP adalah 11 kali lipat dari Bangladesh. Dengan populasi delapan kali lipat dari Bangladesh, apakah itu perbandingan yang adil?
Ya, ini adalah perbandingan yang sangat adil. Kita seharusnya tidak dendam pada negara berkembang lain yang melakukannya dengan baik. Kabar baik bahwa Bangladesh baik-baik saja. Membandingkan ukuran total ekonomi India dengan Bangladesh tidak ada artinya dan IMF tidak mengatakan itu, IMF mengatakan bahwa pendapatan per kapita Bangladesh akan melintasi India di tahun mendatang. Saya telah memeriksa angka-angka dengan sangat hati-hati. Bangladesh akan menjadi pendapatan per kapita yang lebih kaya dan datanya telah masuk.

India dapat bangkit sekali lagi dan menyusul Bangladesh setelah itu, tetapi Anda harus ingat bahwa Bangladesh sekitar 18 tahun yang lalu untuk pertama kalinya mengambil alih Pakistan dalam hal pertumbuhan dan tidak ada jalan untuk berbalik. Sudah 18 tahun sejak Bangladesh mulai tumbuh lebih cepat dari Pakistan dan sekarang Bangladesh memiliki pendapatan per kapita yang jelas lebih tinggi daripada Pakistan.

Dalam kasus India, ini adalah tahun pertama persilangan terjadi. Ini adalah kejutan besar karena bahkan tiga-empat tahun yang lalu, tidak ada yang akan meramalkan bahwa pendapatan per kapita Bangladesh akan melintas tetapi itu adalah fakta sekarang. Masa depan terbuka. India memiliki kekuatan fundamental yang langka. Sektor-sektor di India yang kuat adalah sektor-sektor yang akan menyebabkan ledakan global pada putaran berikutnya. Jika India dapat menata rumah politiknya, ia dapat memanfaatkan kekuatan yang dimiliki dan tumbuh India dengan sangat baik.

Sektor swasta di India sangat berbakat. Banyak dari mereka sangat khawatir dengan apa yang terjadi di India. Mereka tidak terlalu mengkhawatirkan kebijakan ekonomi melainkan tentang politik yang menggerogoti perekonomian kita.

Menurut Anda, apakah ada ruang untuk pengeluaran besar dari pemerintah India untuk mendorong kita lebih cepat menuju pemulihan?
Putaran terakhir dari stimulus adalah serangkaian kebijakan bagus yang diumumkan. Kami bergerak ke arah yang benar tetapi bahkan lebih banyak stimulus fiskal diperlukan yang harus diarahkan pada segmen termiskin di India. Jika Anda mendapatkan tingkat pertumbuhan minus 24%, itu sangat menghancurkan bagi suatu negara. Kami tidak memiliki data yang cukup rinci tetapi data yang keluar dari negara-negara lain termasuk Amerika Serikat selama pandemi menunjukkan bahwa segmen populasi terbawah mengalami pukulan yang jauh lebih buruk daripada bagian atas. Ujung atas tidak hanya berarti orang super kaya tetapi selama Anda termasuk dalam setengah populasi teratas, Anda tidak berbuat buruk. tetapi jika Anda berada di bagian bawah, Anda melakukannya dengan sangat buruk.

Jika itu terjadi di India dan kami tidak memiliki cukup data tentang itu, mengingat kami memiliki banyak orang yang masih sangat miskin, apa yang terjadi pada orang miskin India sangat menghancurkan. Bagi penduduk migran, ini adalah situasi yang sangat buruk. Saya tetap berhubungan dengan banyak pekerja akar rumput. Saya telah berhubungan dengan Ela Bhatt tentang para migran dan ini adalah situasi yang sangat menyakitkan bagi mereka. Jadi rangsangan perlu diarahkan pada segmen termiskin.

Anda tidak bisa membiarkan suatu stimulus berlangsung terlalu lama tetapi saat ini, ada kebutuhan akan stimulus yang sangat cepat, stimulus yang lebih besar dengan rencana dalam waktu satu tahun, kami akan mulai melipatnya kembali.


Dipublikasikan oleh : Singapore Prize