ET

‘Jangan hanya mengandalkan rasio harga-pendapatan’

Shiprocket menargetkan pertumbuhan pendapatan 2,5 kali lipat menjadi Rs 420 cr pada 2020-21


Mumbai: Penilaian telah menjadi kata kunci utama di Dalal Street untuk sementara waktu sekarang tetapi tiba-tiba mendapatkan momentumnya. Hari-hari ini, setiap percakapan dimulai dengan rasio P / E (rasio harga terhadap pendapatan, yang membandingkan harga saham saat ini dengan pendapatan per sahamnya) dan diakhiri dengan pernyataan keras bahwa valuasinya terlihat ‘agak melebar’.

Namun, banyak ahli percaya bahwa melihat rasio secara terpisah tidak akan membantu investor memahami realitas pasar dan penilaian yang lebih tinggi mungkin bukan satu-satunya faktor penentu yang mendorong pasar.

” Penilaian itu penting dalam jangka panjang, tetapi tidak perlu berdampak dalam jangka pendek. Ini karena tidak pernah ada penilaian yang tepat untuk suatu saham, karena ini adalah keputusan yang sangat individual, ” kata Mukesh Dedhia, direktur, Ghalla & Bhansali Securities.

Misalnya, saham dengan P / E yang lebih tinggi mungkin akan bergerak maju karena ada permintaan yang lebih besar untuk saham tersebut karena kemungkinan pendapatannya yang lebih tinggi. Jadi, selalu ada sedikit kebingungan soal valuasi yang tepat, ” tambahnya.

” Jika melihat pasar yang lebih luas, sulit untuk mendapatkan value pick. Tetapi jika Anda melakukan metode bottom up, Anda masih akan menemukan banyak saham di pasar dengan valuasi yang tepat, ” kata Rajiv Thakkar, CEO, Parag Parikh Financial Advisory Services. Meskipun dia sangat percaya pada investasi nilai, dia mengatakan melihat rasio saja tidak akan menjadi cara yang tepat untuk berinvestasi di saham.

” Ada banyak hal yang harus Anda pertimbangkan. Misalnya, Anda harus mencari tahu apakah tingkat pertumbuhan itu berkelanjutan atau berapa banyak modal yang dibutuhkan untuk mempertahankan pertumbuhan tersebut. Terkadang, akan ada pertumbuhan volume, tetapi margin bisa berada di bawah tekanan. Ada banyak masalah yang perlu dipertimbangkan, hanya melihat rasio saja tidak cukup, ” tambahnya.

Beberapa ahli juga percaya bahwa penilaian yang lebih tinggi dapat dibenarkan jika investor asing terus memompa uang ke pasar saham dengan harapan kinerja yang lebih baik oleh perusahaan-perusahaan India.

” Penilaian saat ini tidak membenarkan potensi pertumbuhan jangka panjang India. Pasar memperdagangkan 17 kali lipat potensi pendapatan pada tahun 2011 dan sekitar 13,8 kali perkiraan pendapatan untuk tahun 2012. Bahkan membawa premi sekitar 50% ke pasar negara berkembang lainnya dan sekitar 25% premium ke pasar global lainnya, ” kata Devendra Nevgi, Pendiri & Mitra Utama, Delta Global Partners. Dia yakin, premi bisa dibenarkan jika investor asing terus bertaruh pada saham India.


Dipublikasikan oleh : https://sinarlampung.com/