Pandangan Ahli

Investor baru harus berhati-hati masuk ke FMCG

Investor baru harus berhati-hati masuk ke FMCG


Sektor yang diabaikan di mana orang tidak memiliki eksposur tetapi di mana beberapa momentum bisa datang, adalah sektor yang akan berkinerja maju, kata Sandip sabharwal, analis, askandipsabharwal.com.

Di ruang FMCG
FMCG telah menjadi sangat dimiliki dan sangat dihargai sehingga kekecewaan kecil mengarah ke aksi jual yang dalam. Lihat apa yang terjadi dengan Britannia. Ada 15-20% penjualan di saham karena kehilangan penjualan. Ini karena valuasi untuk banyak perusahaan ini dihargai dengan sempurna. Namun, beberapa perusahaan terus tampil.

Di basket FMCG, kami masih memegang Dabur dan Asian Paints. Menurut saya, Asian Paints tidak murah namun akan memberikan penghasilan yang lebih baik. Proyeksi analis untuk Asian Paints kurang dari yang dapat mereka berikan, bertentangan dengan banyak perusahaan di mana analis terlalu optimis.

Dabur masih bisa menonjol dan terus bertambah volume karena platform pedesaan dan kesehatan mereka serta produk baru yang mereka bawa. Hasilnya akan keluar minggu depan dan kami akan memiliki kejelasan lebih lanjut tentang bagaimana mereka melihat masa depan dalam waktu dekat. Di FMCG, kita harus selektif.

Tentang perbedaan di ruang FMCG

Divergensi akan terjadi 100%. Perusahaan yang murni bermain tetapi menunjukkan pertumbuhan volume yang baik seperti Asian Paints atau Dabur, akan terus berhasil. HUL berada dalam posisi yang baik tetapi kemudian harga sahamnya tinggi dan jadi perkiraan saya adalah akan ada beberapa konsolidasi sebelum naik. Meskipun saya menyukai Inggris secara historis, investor baru harus sedikit berhati-hati karena saat memasuki kuartal pertama tahun depan, kami sebenarnya dapat melihat penurunan pada basis tertinggi tahun ini. Saham seperti Nestle dan Britannia dapat memasuki fase konsolidasi yang sangat panjang dengan kemungkinan koreksi jika pasar akhirnya mengoreksi.

Di real estat
Aset kertas telah naik dan begitu juga stok naik. Kami telah melihat reli emas tetapi kami belum melihat reli real estate. Semuanya termasuk dalam kategori aset berisiko. Suku bunga pinjaman perumahan selalu terendah di India dan banyak negara bagian juga mendorong sektor ini. Jika kita melihat beberapa perusahaan pendukung seperti Kajaria Ceramics, komentar mereka menunjuk pada pertumbuhan 15% di bulan September yang mereka katakan akan berlanjut di bulan Oktober. Banyak dari hal-hal ini berkaitan dengan orang yang bekerja dari rumah dan mencari rumah untuk dibeli karena suku bunga pinjaman perumahan telah turun. Jadi, berfokus pada perumahan, perusahaan real estat akan berhasil di tahun 2021. Kami memegang DLF di beberapa portofolio kami dan di sekitar level Rs 250, kami telah mengambil Sobha Developers karena itu adalah permainan perumahan murni di area di mana kebangkitan permintaan tampaknya terjadi bermain-main. Itu diperdagangkan pada 40% dari penilaian historisnya. Ada beberapa kekhawatiran kecil karena hutang di neraca yang bisa ditangani saat penjualan meningkat.

Sektor yang diabaikan di mana orang tidak memiliki eksposur tetapi di mana beberapa momentum bisa datang, adalah sektor yang akan berkinerja maju.

Pasar keseluruhan sangat bernilai tinggi. Mereka berdagang secara efektif pada dua deviasi standar di atas nilai rata-rata yang mereka perdagangkan. Ini berarti bahwa hanya 5% dari waktu saat ini terjadi, pasar telah naik secara keseluruhan.

Pada efek dasar tahun depan menjadi berbeda

Berdasarkan proyeksi optimis untuk tahun depan, saya mengasumsikan EPS Rs 560-570 untuk FY22 secara efektif merupakan pertumbuhan yang sangat besar dibandingkan EPS untuk tahun ini. Secara historis, banyak analis memulai dengan sangat optimis di awal tahun dan membuat proyeksi yang sangat optimis dan kemudian seiring berjalannya tahun, proyeksi tersebut diturunkan.

Bisakah proyeksi itu diturunkan? Itu mungkin. Angka-angka yang saya kutip didasarkan pada kebangkitan pendapatan yang signifikan untuk FY22.

Tentang tekstur pasar

Perusahaan yang keluar dengan hasil terkuat dijual di pasar ini. Apa yang diberitahukan kepada kita adalah bahwa saham sudah habis sebelum hasilnya dengan harapan akan mendapatkan hasil yang baik. Jadi, saat hasil bagus keluar, mereka akan dijual. Dalam kasus di mana hasilnya mengecewakan seperti dalam kasus Inggris, aksi jual jauh lebih parah. Pasar mencoba menemukan level untuk diri mereka sendiri dalam konteks pergerakan naik yang sangat tajam.

Ada kemungkinan bahwa banyak dari perusahaan-perusahaan yang benar-benar memberikan perkiraan yang sangat optimis tentang apa yang akan terjadi di masa depan justru bisa mengecewakan karena komentar perusahaan IT tiga bulan yang lalu sama sekali tidak pasti. Kuartal ini, mereka benar-benar bullish. Jadi orang-orang mengira manajemen perusahaan-perusahaan ini banyak bergerak. Nyatanya mereka juga hanya bereaksi terhadap apa yang terjadi di lapangan. Ada ketidakpastian terkait dengan pertumbuhan ekonomi dan banyak perusahaan menunjukkan hal itu. Saya pikir itulah alasan mengapa semua ini terjadi.

Dugaan saya adalah di mana ada kinerja yang lebih baik dari pendapatan vis-à-vis ekspektasi, saham bisa bertahan untuk beberapa waktu. Di mana ada kekecewaan, musim produktif ini akan melihat aksi jual yang baik dari saham-saham tersebut.


Dipublikasikan oleh : Singapore Prize