indeks berjangka: Apa itu indeks berjangka & bagaimana membaca sinyal maju dari mereka?


Indeks ekuitas dibentuk oleh sejumlah saham konstituen yang tetap untuk mencerminkan sentimen investor dalam perekonomian. Sebuah indeks juga dapat menjadi sektor tertentu – Nifty Bank, Nifty Metal, Nifty FMCG dll. Yang mencerminkan sentimen investor dalam industri tertentu.

Sekarang, futures adalah kontrak derivatif yang mewajibkan para pihak untuk bertransaksi aset pada tanggal dan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Kontrak tersebut mengharuskan pembeli untuk membeli atau penjual untuk menjual aset dasar dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya, terlepas dari harga pasar saat ini pada tanggal kadaluwarsa.

Di India, Nifty dan Bank Nifty adalah indeks berjangka yang paling banyak diperdagangkan saat ini. Pedagang membaca volume, harga dan data minat terbuka dalam kontrak ini untuk menarik sinyal penting tentang kemungkinan pergerakan maju di pasar.

Opsi (Panggilan & Put) untuk indeks juga tersedia untuk diperdagangkan, yang juga dapat dipukuli dalam analisis semacam itu untuk mendapatkan pembacaan yang lebih baik.

Dalam indeks berjangka, pedagang membaca data minat terbuka untuk melacak sentimen investor di sekitar indeks. Bunga terbuka mencerminkan posisi yang beredar, yang seharusnya dikuadratkan pada atau sebelum kadaluwarsa. Kenaikan harga dengan kenaikan minat terbuka dalam sekuritas menunjukkan kepercayaan peserta baru atau peserta yang sudah ada dan mereka meningkatkan kemungkinan kenaikan harga yang mendasarinya. Di sisi lain, jika harga turun dengan kenaikan open interest, itu akan menunjukkan kepercayaan yang tumbuh di antara penjual short bahwa harga underlying akan turun.

Ketika open interest turun, ini menunjukkan hilangnya minat investor dalam tren saat ini. Jika harga naik dengan jatuhnya open interest, ini akan menunjukkan bahwa posisi jual tertutup, sedangkan penurunan harga dengan penurunan open interest berarti posisi beli keluar dan tren naik mungkin tidak berlanjut.

Ini dapat dengan mudah dipahami dari tabel di bawah ini:

Harga Bunga Terbuka Posisi Melihat
Naik Naik Panjang Uptrend dapat berlanjut
Turun Naik Pendek Tren turun dapat berlanjut
Naik Turun Penutupan Pendek Peluang pembalikan dari tren turun
Turun Turun Long Unwinding Peluang pembalikan dari tren naik

Parameter lain yang perlu diperhatikan adalah basis gap, yang menentukan perbedaan antara kas (level spot) dan futures. Basis gap dapat dihitung dengan mengurangkan harga spot dari harga masa depan. Basis positif mendefinisikan bullish di pasar karena mencerminkan pandangan positif untuk jangka pendek.

Sederhananya, ketika pasar mengantisipasi bullish di masa depan, harga di masa mendatang akan selalu diperdagangkan di atas harga spot. Jika pasar mengharapkan berita buruk atau menunjukkan penurunan dalam waktu dekat, maka akan diperdagangkan di bawah harga spot, yang akan menyebabkan celah basis negatif. Ini adalah dua parameter dasar namun efektif dari pasar berjangka untuk melacak indeks.

(DK Aggarwal adalah CMD Investasi dan Penasihat SMC)

Dipublikasikan oleh : Pengeluaran HK