imbal hasil obligasi: Tolok ukur imbal hasil obligasi mungkin melonjak menjadi 6,4% pada Maret 2022: Laporan


MUMBAI: Dalam hal yang mungkin mengkhawatirkan bagi Reserve Bank, yang telah berhasil menjaga imbal hasil obligasi di bawah pengawasan hingga Januari, dan juga pemerintah dalam hal pembayaran bunga yang lebih tinggi, sebuah laporan telah memperingatkan bahwa imbal hasil patokan dapat melonjak menjadi 6,40 persen pada Maret 2022.

Imbal hasil kemungkinan akan naik dari 5,82 persen sekarang menjadi 6 persen pada akhir Maret tahun ini, laporan oleh Acuité Ratings mengatakan pada hari Kamis.

Imbal hasil obligasi patokan (tenor 10 tahun) telah turun menjadi 5,6 persen selama puncak krisis pandemi tetapi sejak itu telah meningkat dan melonjak 31 bps sejak Anggaran.

Tahun ini, imbal hasil telah merangkak naik 16 bps di tahun 2021 sejauh ini. Pengaturan kebijakan moneter tetap kondusif untuk suku bunga yang lebih rendah, baik secara global maupun di India.

Mengingat kemungkinan normalisasi suku bunga dan likuiditas yang diharapkan pada fiskal berikutnya dengan kenaikan pendapatan 25 bps, agensi mengharapkan imbal hasil pemerintah 10 tahun naik dari 6 persen pada Maret 2021 menjadi 6,40 persen pada Maret 2022.

Dengan penurunan inflasi IHK, ada kemungkinan kuat bahwa inflasi rata-rata pada FY22 akan cenderung turun menjadi 5 persen dari perkiraan rata-rata 6 persen pada FY21 meskipun ada kenaikan harga komoditas global dan beberapa inflasi yang didorong permintaan dari antisipasi kuat berbentuk V pemulihan ekonomi, kemungkinan memberikan kenyamanan bagi RBI.

Faktanya, tekanan pada premi berjangka G-sec telah meningkat selama FY21 karena suku bunga kebijakan moneter yang efektif beralih ke reverse repo di tengah kondisi likuiditas yang berlebih, sementara pelaku pasar memperhitungkan risiko selip fiskal substansial yang disebabkan oleh pandemi.

Dengan persyaratan pinjaman yang tetap tinggi, RBI dapat terus mendukung pasar obligasi melalui pembelian OPT dan Operation Twist, kata laporan itu.

Pada FY21 sejauh ini, RBI telah menyerap 28 persen dari pasokan G-detik bersih.

Tanggapan serupa akan dijamin pada FY22 untuk memastikan penyelesaian program pinjaman pemerintah yang tidak mengganggu, yang berada pada rekor tertinggi.

Dengan mempertimbangkan semua ini, imbal hasil G-detik 10-tahun kemungkinan akan melonjak menuju 6,15 persen pada September dan selanjutnya naik menjadi 6,40 persen pada Maret 2022, katanya.


Dipublikasikan oleh : SGP Prize