Heranba IPO dibuka pada hari Selasa; default entitas grup hanya negatif


NEW DELHI: IPO senilai Rs 625 crore dari Heranba Industries yang berbasis di Gujarat siap untuk memasuki pasar pada hari Selasa. Masalah ini terdiri dari masalah baru hingga Rs 60 crore dan penawaran untuk dijual (OFS) hingga 9.015.000 saham ekuitas, yang akan dijual pada kisaran harga Rs 626-627, yang menyiratkan kapitalisasi pasar tersirat pasca-penerbitan dari Rs 2,505-2,509 crore.

IPO produsen bahan kimia perlindungan tanaman ditawarkan dengan harga 22,67 kali lipat laba per saham (EPS) 12 bulannya. Analis menganggap harga masalah ini menarik, tetapi promotor memiliki beberapa masalah tata kelola perusahaan, yang dapat dipertimbangkan investor saat mempertimbangkan masalah tersebut.

Saham perusahaan yang tidak terdaftar saat ini menguasai 33 persen premium di pasar abu-abu.

Heranba Industries adalah produsen, eksportir, dan pemasar bahan kimia pertanian yang berbasis di Vapi, Gujarat, dengan kantor perusahaan dan administrasi di Mumbai.

Ini menghasilkan perantara, teknis dan formulasi dan merupakan penghasil piretroid sintetis seperti cypermethrin, alphacypermethrin, deltamethrin, permethrin, lambda cyhalothrin, dll.

Penjualan institusional domestik untuk barang-barang teknis menyumbang 32,99 persen dari pendapatan, sementara ekspor teknis dan formulasi menghasilkan 41 persen. Sisanya berasal dari formulasi bermerek dan segmen kesehatan masyarakat. Selama enam bulan yang berakhir pada 30 September, pendapatan perusahaan mencapai Rs 618,35 crore.

Geojit Financial Services telah menetapkan peringkat ‘berlangganan’ untuk masalah ini secara ‘jangka panjang’, mengingat jaringan distribusinya yang kuat, peluang ekspor yang meningkat dengan margin dan profitabilitas yang sehat. Pialang mengatakan saham tersebut tersedia pada 18,9 kali EPS FY21 dari Rs 33,20 secara tahunan, yang wajar dibandingkan dengan rekan-rekannya.

Analis mengatakan penerapan program ‘Langit Biru’ di China yaitu penutupan pabrik agrokimia karena gerakan hijau, diharapkan dapat meningkatkan ekspor piretroid di masa depan. Lebih dari separuh pasokan piretroid global berasal dari Cina.

Heranba adalah pemain kunci piretroid di India dengan pangsa pasar 20 persen. Perusahaan, yang menghasilkan setengah dari penjualannya dari ekspor, ingin memasuki pasar AS dan Eropa yang sangat diatur, mencari margin yang lebih tinggi untuk lini produk yang ada dan baru.

“Perusahaan yang menjadi salah satu produsen piretroid sintetis dalam negeri terkemuka telah menunjukkan kinerja keuangan yang kuat. Dengan tim R&D internal untuk pengembangan produk dan improvisasi, perusahaan sedang dalam proses mengembangkan dua fungisida, dua herbisida dan satu insektisida untuk penjualan eksklusif di pasar Eropa. Perusahaan memiliki prospek masa depan yang cerah. Karenanya, kami merekomendasikan investor untuk berlangganan masalah ini dari perspektif jangka pendek dan panjang, ”kata Hem Securities.

Anand Rathi juga memiliki rating berlangganan untuk masalah ini. Dikatakan posisi dominan perusahaan di pasar piretroid, neraca yang kuat, laba atas networth (RoNW) yang tinggi sebesar 30,47 persen dan penilaian yang wajar membuat IPO menarik.

Satu-satunya masalah terkait masalah ini dengan perusahaan grup. Entitas grup, Shakti Bio Science, dinyatakan sebagai pelanggar yang disengaja pada tahun 2017. Para promotor telah didiskualifikasi dari bertindak sebagai direktur perusahaan grup karena ketidakpatuhan dalam mengajukan pengembalian tahunan. Regulator pasar, Securities and Exchange Board of India (Sebi) juga telah mengeluarkan beberapa perintah administratif terhadap promotor.

Selain itu, Heranba adalah peminjam bersama dari pinjaman berjangka sebesar Rs 35 crore yang diberikan kepada entitas grup dan harus menanggung kewajiban jika terjadi gagal bayar.

“Rasio pengembalian Heranba lebih unggul dari rekan-rekan (RoE di atas 30 persen). Perusahaan memiliki posisi keuangan yang kuat dan menghasilkan arus kas yang positif. Kami mengharapkan pencatatan yang baik dan mengharapkan perusahaan memperoleh pangsa pasar dan meningkatkan margin, ”kata Angel Broking.


Dipublikasikan oleh : Hongkong Prize