IPO

Grup keuangan Ant IPO: Grup Ant menghadapi tantangan AS dalam perlombaan untuk IPO sebelum pemungutan suara Trump

Grup keuangan Ant IPO: Grup Ant menghadapi tantangan AS dalam perlombaan untuk IPO sebelum pemungutan suara Trump


Oleh Julia Fioretti, Lulu Yilun Chen dan Abhishek Vishnoi

Grup Semut Jack Ma memiliki jendela sempit untuk membuat debut pasarnya yang sangat dinantikan menjelang turbulensi pemilu AS. Sekarang para bankirnya harus bergulat dengan potensi penundaan yang berasal dari perdebatan di Washington tentang pembatasan pada raksasa pembayaran tersebut.

Diskusi tentang bagaimana dan apakah akan membatasi Ant – serta sistem pembayaran Tencent Holdings Ltd. – telah dipercepat di antara para pejabat senior AS dalam beberapa pekan terakhir meskipun keputusan tidak akan segera diambil, Bloomberg melaporkan.

Mereka datang karena Ant diharapkan mengumpulkan sekitar $ 35 miliar dari penawaran umum perdana simultan di Shanghai dan Hong Kong pada awal bulan ini. Perusahaan pembayaran terbesar China sudah memiliki persetujuan untuk pencatatannya di daratan, tetapi sedang menunggu sidang dengan bursa saham Hong Kong. Lampu hijau itu perlu datang kira-kira pada pertengahan Oktober jika Ant bertujuan untuk mengalahkan pemungutan suara presiden AS pada 3 November.

Sidang Hong Kong di hadapan panel profesional eksternal beranggotakan 28 orang diharapkan minggu lalu tetapi belum terjadi. Jika ditunda lebih jauh, IPO berisiko mengangkangi pemilihan AS di mana beberapa orang mengharapkan lonjakan surat suara pos untuk menciptakan periode ketidakpastian yang berkepanjangan. Kesenjangan satu minggu di Hong Kong antara harga IPO dan dimulainya perdagangan berarti investor akan terpapar pada peningkatan volatilitas pasar.

Ant dikatakan menargetkan valuasi $ 250 miliar, yang akan menjadikannya salah satu perusahaan keuangan paling berharga di dunia sebelum Bank of America Corp. Daya tariknya terletak pada jangkauannya ke kantong lebih dari 700 juta pengguna bulanan, sebagian besar yang berada di China di mana aplikasi Alipay menawarkan segalanya mulai dari pinjaman dan layanan perjalanan hingga pengiriman makanan. Namun, potensi pembatasan AS akan menimbulkan pertanyaan tentang ambisi Ant di luar negeri dan dapat merusak hubungannya dengan perusahaan Amerika.

Bloomberg

“Bisnis Ant sebagian besar di China dan mandiri,” kata Ram Parameswaran, pendiri Octahedron Capital Management yang berbasis di San Francisco, yang memiliki saham di afiliasi Ant, Alibaba Group Holding Ltd. dan berencana untuk berinvestasi dalam IPO. “Sangat tidak mungkin lembaga keuangan AS akan dilarang melakukan bisnis dengan Ant.”

Ant menolak berkomentar dalam pernyataan email.

Opsi potensial yang dapat dipertimbangkan oleh pemerintahan Trump berkisar dari larangan AS hingga kemungkinan yang jauh lebih merusak untuk menempatkan Ant dalam daftar nasional yang ditunjuk secara khusus, yang akan mengubah salah satu permata mahkota China menjadi radioaktif untuk perusahaan AS mana pun.

Pedomannya untuk aplikasi pesan instan Tencent, WeChat, dapat menawarkan petunjuk tentang bagaimana AS dapat menangani platform pembayaran. Ini telah memungkinkan perusahaan AS untuk terus bekerja dengan WeChat di luar AS

Investor institusional di Amerika akan memiliki dampak yang lebih kecil pada persamaan permintaan-penawaran dengan Ant karena daftar tersebut difokuskan di Hong Kong dan Shanghai, kata Parameswaran.

Dana kekayaan negara Singapura GIC Pte berencana untuk menginvestasikan lebih dari $ 1 miliar pada saham Ant, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut. Investor negara Temasek Holdings Pte, Dewan Nasional Dana Jaminan Sosial China senilai $ 318 miliar dan Dana Investasi Publik Arab Saudi termasuk di antara mereka yang dilaporkan sedang menimbang investasi.

Umpan balik awal mendorong Ant untuk memutuskan untuk tidak mengunci investor landasan untuk leg Hong Kong, yakin akan ada banyak pembeli, kata orang-orang yang akrab.

“Ada permintaan yang besar dari klien dan manajer aset global,” kata Joel Ng, analis di KGI Securities (Singapore) Pte. “Sebagian besar bisnis Ant ada di China dan seluruh Asia sehingga pembatasan AS tidak akan menjadi masalah besar.”

Menurut prospektus IPO Ant, Ant menerima kurang dari 5 persen pendapatannya dari luar China. Dan hanya sebagian kecil dari itu yang berasal dari AS, kata seseorang yang akrab. Meski begitu, larangan Semut berbisnis di AS bisa mengekang potensi pertumbuhan di masa depan.

Dengan posisi dominan di Cina, Ant telah menyebarkan jangkauannya ke seluruh Asia, di mana ia bekerja dengan penyedia pembayaran digital di India dan Thailand serta menjajakan keahliannya dalam manajemen kekayaan dan pengendalian risiko.

“Pasar domestik sudah cukup banyak ditembus oleh Ant dan WeChat Pay, sehingga pertumbuhan di masa depan harus melalui ekspansi internasional,” kata Martin Chorzempa, peneliti di Peterson Institute for International Economics. “Pertanyaan kunci untuk fintech China adalah apakah itu dapat berkembang secara internasional.”


Dipublikasikan oleh : Hongkong Prize