Faktor penilaian yang tinggi dalam kunci positif untuk sadar risiko Kotak Bank: Analis


NEW DELHI: Penghasilan kuartal Maret meleset dari perkiraan analis pada keuntungan yang dipimpin oleh pertumbuhan pendapatan bunga bersih (NII) yang lebih rendah dari perkiraan dan provisi yang lebih tinggi. Analis mengatakan pemberi pinjaman swasta telah sadar risiko untuk sementara waktu, yang berdampak pada pertumbuhannya.

Analis percaya saham akan melacak momentum pertumbuhan dengan cermat, yang sebaliknya mengecewakan, dan ‘netral’ pada saham karena mereka melihat imbalan risiko yang lebih baik di tempat lain.

Riset Institusional Sekuritas HDFC mengatakan faktor penilaian tinggi yang berlaku dalam peningkatan kredit, biaya dana tailwinds, dan normalisasi biaya kredit pada FY22. Itu mempertahankan peringkat ‘pengurangan’ pada saham dengan target Rs 1.747.

CLSA telah mempertahankan ‘underperform’ pada saham sementara menunjukkan bahwa ekspektasi dari bank masih tinggi. Bank, katanya, membuat provisi lebih tinggi pada kuartal Maret, tetapi mencatat bahwa kualitas aset tetap kuat bagi pemberi pinjaman selama pandemi. Ia melihat imbalan risiko yang lebih baik di ICICI Bank dan Axis Bank.

Pialang lain Credit Suisse memiliki peringkat ‘netral’ pada saham dengan target Rs 1.680. Pertumbuhan meningkat, begitu pula biaya kredit, katanya.

“Manajemen mengkomunikasikan bahwa pihaknya telah mengubah strateginya menuju akresi aset yang dipercepat. Eksekusi di depan ini akan dipantau secara ketat, begitu juga kemungkinan pertumbuhan anorganik,” kata Edelweiss Securities.

Pialang ini mengatakan bahwa ada tanda-tanda awal percepatan dengan pertumbuhan uang muka berurutan 4,5 persen, tetapi tren perlu dipertahankan agar saham dapat mempertahankan penilaian premium.

Pada hari Selasa, harga saham tersebut naik 0,3 persen menjadi Rs 1.729,85 di BSE.

Pialang Saham Antik mengatakan kinerja kualitas aset FY21 Kotak sebagian besar sejalan dengan tiga bank swasta teratas. Dikatakan bahwa sementara pendapatan mandiri untuk kuartal Maret telah mengalami penurunan peringkat sebesar 5 persen pada FY22 dan 4 persen dalam estimasi EPS FY23, kinerja anak perusahaan yang lebih baik menjaga pendapatan konsolidasi sebagian besar tidak berubah.

Pialang ini mempertahankan peringkat ‘tahan’ pada saham dengan target harga Rs 1.840 dari Rs 1.850, karena tetap konstruktif pada fundamental bisnis meskipun kinerja kualitas aset relatif lebih lemah.

Kotak Bank pada hari Senin melaporkan pertumbuhan 2 persen dalam pinjaman hingga Rs 2,23 lakh crore untuk kuartal yang berakhir Maret, yang mencerminkan dampak dari pendekatan konservatif yang diadopsi manajemen pada awal pandemi Covid-19.

Laba bersihnya tumbuh 33 persen tahun ke tahun menjadi Rs 1.682 crore untuk kuartal Maret. Secara berurutan, laba bersih pemberi pinjaman turun karena peningkatan provisi. NII naik 8 persen YoY menjadi Rs 3.843 crore untuk kuartal tersebut, yang juga di bawah perkiraan Street.

Pemberi pinjaman sektor swasta melaporkan sedikit peningkatan dalam kualitas aset karena rasio aset non-performing bruto mencapai 3,25 persen untuk kuartal tersebut dibandingkan dengan 3,27 persen pada kuartal sebelumnya secara proforma.

Emkay Global mengatakan bahwa bank tetap terbuka untuk akuisisi portofolio aset, tunduk pada kriteria pengembalian risiko. Perluasan cabang tambahan akan terutama untuk mengumpulkan rekening giro dan hubungan perbankan transaksional, katanya.

“Kami mempertahankan ‘menahan’ dengan target Rs 2.000, berdasarkan 4 kali inti P / ABV FY23 dan penilaian subsidi sebesar Rs 498, mengingat RoA yang superior, manajemen kualitas aset yang wajar, dan kenyamanan modal yang kuat. Artinya, pergerakan saham tambahan akan melacak momentum pertumbuhan dengan cermat, “kata Emkay.

Dipublikasikan oleh : Pengeluaran HK