IPO

Equitas SFB IPO: Equitas SFB IPO memiliki peringkat yang baik, tetapi premi pasar abu-abu rendah

Equitas SFB IPO: Equitas SFB IPO memiliki peringkat yang baik, tetapi premi pasar abu-abu rendah


NEW DELHI: Saham Equitas Small Finance Bank menikmati premi kecil di pasar abu-abu – atau pasar tidak resmi untuk perdagangan saham yang tidak terdaftar – pada hari Jumat. Sejumlah broker telah merekomendasikan peringkat ‘berlangganan’ pada masalah ini.

Abhay Doshi, dealer independen dalam saham yang tidak terdaftar, mengatakan saham tersebut memerintahkan premi 2-3 persen dari harga IPO di pasar yang tidak terdaftar.

“Volume perdagangan sangat tipis dan ada banyak alasan di baliknya. Pertama, ada kekhawatiran tentang bank yang berurusan dengan peminjam kecil. Kedua, peer Ujjivan SFB, yang terdaftar tahun lalu dengan harga premium yang besar, sekarang diperdagangkan di bawah harga penerbitan. Ketiga, IPO mungkin tercatat sekitar 2 November, sehari sebelum pemilihan AS, ketika pasar mungkin melihat banyak volatilitas. Terakhir, investor prihatin dengan putusan Mahkamah Agung yang masih menunggu keputusan pembebasan bunga untuk jangka waktu moratorium pinjaman, ”kata Doshi.

Saham Ujjivan SFB telah dicatatkan pada Desember 2019 dengan premi 59 persen di atas harga penerbitan Rs 37. Pada hari Jumat, saham tersebut diperdagangkan pada Rs 30,90.

Penawaran umum perdana senilai Rs 500 crore oleh Equitas SFB akan dijual minggu depan, mulai Selasa, di kisaran harga Rs 32-33 per saham ekuitas. IPO terdiri dari penerbitan saham baru yang mengumpulkan hingga Rs 280 crore dan penawaran untuk penjualan hingga 7,2 crore saham ekuitas oleh Equitas Holdings, perusahaan induk bank.

“Kami percaya ada minat yang baik dalam IPO, itulah sebabnya kami melakukannya sekarang. Kami juga perlu melakukannya sesuai persyaratan peraturan yang ketat,” Direktur Pelaksana & CEO Equitas Small Finance Bank PN Vasudevan mengatakan kepada ET NOW.

Vasudevan mengatakan bank memiliki permodalan yang memadai saat ini, dan dana yang diperoleh dari IPO akan digunakan sebagai modal pertumbuhan.

Bank tersebut sebelumnya berencana untuk meningkatkan Rs 1.000 crore melalui IPO, tetapi kemudian mengurangi ukuran tersebut karena rasio kecukupan modal yang nyaman dan juga mengingat kondisi pasar saat ini, PTI mengutip Vasudevan mengatakan.

Dinesh Gupta dari Zona Tidak Terdaftar mengatakan banyak IPO baru-baru ini gagal mempertahankan perolehan pencatatan mereka sementara beberapa bahkan memulai debutnya dengan diskon.

“Dalam kasus Equitas SFB, investor juga khawatir bahwa promotor mungkin diminta untuk mengurangi kepemilikan mereka di masa depan, yang dapat membebani kinerja saham, dan karenanya, premium di pasar abu-abu tetap hangat di Rs 2-3 ,” dia berkata.

Norma RBI mengharuskan para promotor bank pembiayaan kecil untuk mengurangi kepemilikan saham mereka di bank tersebut hingga 40 persen setelah lima tahun beroperasi. Equitas SFB akan menyelesaikan lima tahun operasinya pada September 2021.

Pasca IPO, saham perusahaan induk Equitas akan turun menjadi 82 persen, yang harus dipangkas lebih lanjut menjadi 40 persen pada September 2021, 30 persen pada September 2026 dan menjadi 26 persen pada September 2028.

“Namun, manajemen telah mengindikasikan akan meminta izin untuk menghapus struktur perusahaan induk,” kata Emkay Global dalam sebuah catatan.

Pialang tersebut mengatakan bahwa harga IPO telah wajar 1,3 kali mengikuti harga 12 bulan terhadap nilai buku (basis pasca IPO), dibandingkan dengan penilaian 1,8 kali yang diberikan kepada Ujjivan SFB.

“Equitas SFB memiliki kapitalisasi yang baik dengan rasio kecukupan modal (CAR) sebesar 21,6 persen terhadap 15 persen yang dibutuhkan. Ia juga memiliki CET-1 (ekuitas umum tier-I) sebesar 20,6 persen. Setelah penanaman modal baru, CAR akan meningkat menjadi 24 persen (termasuk CET-1 sebesar 23 persen), ”kata Emkay.

Vasudevan mengatakan dua rute yang sedang dipertimbangkan untuk pengurangan kepemilikan Equitas di bank tersebut adalah merger dan akuisisi serta penjualan blok saham oleh perusahaan induk.

IPO akan ditutup untuk berlangganan pada Kamis, 22 Oktober.


Dipublikasikan oleh : Hongkong Prize