Duvvuri Subbarao: India akan melihat pemulihan ‘berbentuk K’ saat permintaan melanda, kata mantan kepala RBI Duvvuri Subbarao


Pemulihan ekonomi India kemungkinan akan berbentuk seperti huruf K daripada huruf V, karena meningkatnya ketimpangan akan berdampak pada konsumsi dan prospek pertumbuhan, kata mantan gubernur bank sentral negara itu.

“Konsekuensi penting dari pandemi adalah ketimpangan yang menajam,” kata Duvvuri Subbarao dalam wawancara 9 April. “Ketimpangan yang tumbuh bukan hanya masalah moral. Mereka dapat mengikis konsumsi dan merusak prospek pertumbuhan jangka panjang kami. ”

Produk domestik bruto India diperkirakan tumbuh sebanyak 12,5% pada tahun fiskal yang dimulai 1 April, yang akan menjadikannya ekonomi utama dengan pertumbuhan tercepat di dunia. Sementara prediksi itu mengikuti serangkaian langkah fiskal dan moneter yang memicu aktivitas ekonomi setelah pembatasan pandemi dilonggarkan, lonjakan baru dalam kasus Covid-19 telah menimbulkan kekhawatiran bahwa setiap potensi pembatasan baru dapat melumpuhkan ekonomi yang bergantung pada konsumsi domestik.

Pada hari Senin, ekonom di Nomura Holdings Inc. menurunkan perkiraan mereka di tengah gelombang kedua kasus virus. Mereka memotong perkiraan PDB India untuk tahun 2021 menjadi pertumbuhan 11,5%, dari perkiraan sebelumnya sebesar 12,4%.

Kali ini pembuat kebijakan akan memiliki pilihan yang terbatas, kata Subbarao, yang memimpin Reserve Bank of India selama krisis keuangan global, selama lima tahun mulai dari September 2008. Sementara kekhawatiran tentang membengkaknya hutang publik dapat membatasi dukungan fiskal, kekhawatiran tentang inflasi dapat menjaga bank sentral dari pemotongan suku bunga, katanya.

Batasan ini dapat memperlambat pemulihan, dengan bentuk K yang menunjukkan pantulan yang tidak rata dibandingkan dengan bentuk V yang menunjukkan pertumbuhan yang cepat kembali.

Meningkatnya ketimpangan “sangat menyakitkan” bagi negara berpenghasilan rendah seperti India, di mana segmen atas dari populasi telah melihat kekayaan mereka meningkat sementara bagian bawah kehilangan pekerjaan, pendapatan, tabungan dan daya beli, kata Subbarao.

Sekitar 122 juta orang – kebanyakan penerima upah harian dan mereka yang dipekerjakan oleh usaha kecil – kehilangan pekerjaan mereka karena salah satu penguncian paling ketat di dunia sekitar waktu ini tahun lalu. Sekarang, penguncian lokal baru oleh negara bagian India mendorong tingkat pengangguran lebih tinggi.

Subbarao, yang memegang gelar master di bidang ekonomi dari Ohio State University dan merupakan Humphrey Fellow di Massachusetts Institute of Technology, mengatakan bahwa meskipun perkiraan pertumbuhan dua digit dari Dana Moneter Internasional dan RBI, ekonomi India akan lebih buruk daripada sebelumnya. sebelum pandemi.

Berikut adalah poin-poin penting lainnya dari wawancara tersebut:

  • Atas janji RBI untuk membeli sovereign notes sebanyak 1 triliun rupee (sekitar $ 13,3 miliar) melalui Program Akuisisi G-Sec kuartal ini, Subbarao berkata: “Dari mendukung pertumbuhan, memastikan stabilitas harga, stabilitas keuangan, hingga kurva hasil manajemen dan terakhir melindungi penabung di India yang bergulat dengan nilai tukar riil negatif pada simpanan mereka, RBI membutuhkan instrumen terpisah untuk setiap tujuan. G-SAP dapat diartikan sebagai instrumen untuk manajemen kurva hasil “
  • Dia menyebut privatisasi bank-bank yang dikelola negara sebagai “keputusan yang tepat”. Alih-alih menggunakan sumber anggaran yang langka untuk merekapitalisasi pemberi pinjaman yang dikendalikan pemerintah, lebih baik menggunakan uang itu di tempat yang akan lebih produktif, katanya
  • Meskipun bagus untuk membangun cadangan devisa, kata Subbarao, RBI harus berhati-hati agar biayanya tidak melebihi manfaatnya.

Dipublikasikan oleh : https://totohk.co/