Covid 2.0 mungkin menandai kembalinya stok farmasi


“Kami telah menganjurkan portofolio yang seimbang. Idealnya Anda harus memiliki IT, farmasi, eksportir, dan FMCG sebagai pelindung dalam portofolio. Anda juga perlu memiliki bank dan perusahaan asuransi,” kata Devang Mehta, kepala penasihat ekuitas di Centrum India.

Apa strategi Anda untuk menghadapi volatilitas saat ini? Bagaimana Anda menasihati investor untuk melakukan kepemilikan saat ini terutama di kantong yang terkena dampak?
Pasar tetap tangguh untuk waktu yang lama. Dalam 2-3 bulan terakhir, Sensex mengoreksi antara 1.000 hingga 2.000 poin setidaknya 4 atau 5 kali. Sebelumnya, imbal hasil AS dimainkan sebagai spoilsport tetapi sejauh ini pasar tahan terhadap ketakutan Covid atau lockdown. Investor sekarang khawatir tentang dampak ekonomi dari gelombang baru dalam kasus-kasus ini. Vaksinasi juga sedang berlangsung. Namun saat ini dampaknya lebih pada arti bahwa lockdown akan terjadi di banyak negara bagian dan lagi-lagi kata menakutkan yang disebut lockdown mungkin dapat menghambat kegiatan ekonomi. Itulah mengapa partisipasi yang lebih luas yang terjadi di pasar, mulai dari IT, farmasi, FMCG hingga logam atau bank dan NBFC, dapat terhambat untuk jangka waktu yang lebih singkat. Asumsi tingkat pertumbuhan PDB 11% dan pertumbuhan pendapatan di atas 30% untuk tahun depan dapat terhalang pada saat ini.

Kami telah menganjurkan portofolio yang seimbang. Idealnya Anda harus memiliki IT, farmasi, eksportir, dan FMCG sebagai pelindung dalam portofolio. Anda juga perlu memiliki bank dan perusahaan asuransi.

Apa pendapat Anda tentang Dr Reddy’s Laboratories (DRL)?
Saham mungkin berkinerja buruk di pasar yang lebih luas dan perusahaan farmasi lainnya. Sekali lagi tahun ini (seperti yang terjadi tahun lalu) ketika banyak perusahaan farmasi muncul dan mulai bekerja dengan baik. Anda akan mendapatkan berita tebal dan cepat di antara persetujuan mendadak untuk vaksin atau beberapa obat. Saham rumah sakit, laboratorium, perusahaan farmasi khusus, MNC seperti Abbott, Sanofi, dan Pfizer berkinerja buruk dalam 3-4 bulan terakhir ketika semua saham beta tinggi menguat. Jadi sudah saatnya orang akan menyukai stok farmasi, DRL juga.

Apa pendapat Anda tentang nomor TCS?
Pendapatan perusahaan jelas diuntungkan dari lonjakan permintaan layanan digital dan juga dari migrasi ke layanan cloud selama 12 bulan terakhir. Pandemi tentu saja menjadi pemicunya. Mulai kuartal kedua FY21, keuntungan besar dan pengeluaran klien untuk komputasi awan, kecerdasan buatan, internet of things, dan peralihan ke digital telah membantu semua perusahaan TI. Jadi kami tentunya memiliki pandangan positif tentang TCS, Infosys dan perusahaan lain seperti L&T Technologies yang akan mendapatkan keuntungan. Peningkatan produktivitas adalah tema sentralnya karena bekerja dari rumah akan berlangsung selama beberapa waktu yang akan datang.

Ada perbedaan penilaian dan tarik-menarik antara Infosys dan TCS dalam lima tahun terakhir. TCS telah berkinerja buruk di pasar yang lebih luas. Jika Anda melihat indeks TI, banyak perusahaan yang maju dan melakukannya dengan sangat baik. Pilihan saya akan diberikan ke TCS dan Infosys. Seseorang yang tidak memiliki TCS dalam portofolio harus menggunakan peluang atau koreksi apa pun untuk mengakumulasi TCS. Ini tidak akan menjadi tipe penggabung 25-30% tetapi dapat digabungkan pada tingkat 15-18% dalam portofolio Anda untuk 5 tahun ke depan jika tidak lebih.

Di sektor otomotif, angka-angka terbaru cukup bagus dalam hal penjualan. Bagaimana pandangan Anda?
Skenario telah berubah dalam beberapa bulan terakhir karena Covid mulai mengangkat kepalanya lagi. Jika ada lockdown dan dealer ditutup, penjualan akan terpengaruh. Ada dinamika lain seperti kenaikan biaya input terkait logam dan komoditas lainnya. Di suatu tempat di masa mendatang, tekanan inflasi akan berdampak pada pendapatan juga. Itulah mengapa sangat penting untuk tetap berada di sektor yang memiliki pemimpin pasar. Jadi kendaraan roda dua mungkin akan memiliki pandangan negatif saat ini, meskipun ada perusahaan seperti Eicher yang dapat dibeli dengan harga rendah.

Apakah stok logam masih menguntungkan?
Dari perspektif jangka menengah, logam tampaknya merupakan taruhan yang bagus. Tetapi bagi mereka yang memiliki jangka waktu yang sedikit lebih panjang, kami dengan jelas mengatakan hindari siklus global. Ada banyak peluang di pasar saat ini. Tidak hanya IT, farmasi, dan FMCG, tetapi juga asuransi, lab jalur, otomatisasi, barang modal, dan bahkan siklus India. Akan ada banyak permintaan untuk semen atau bahkan cat dan perekat. Banyak pemimpin pasar memiliki kekuatan harga. Tetapi saya tidak yakin tentang keunggulan kompetitif tahan lama yang dimiliki perusahaan logam dalam jangka panjang. Pengembalian stres yang disesuaikan dengan tidur malam yang nyenyak lebih penting dalam pengaturan ini, daripada masuk ke persediaan logam yang mungkin akan merugikan Anda dalam jangka panjang.

Tentang saham real estat
Dalam real estat, kami selalu menganjurkan permainan proxy karena banyak perusahaan masih berhutang dan penyelesaian proyek menjadi tanda tanya besar sebelumnya. Setelah RERA, banyak pemain terorganisir ini, seperti Godrej Properties atau Sobha Developers atau bahkan Oberoi Realty, tidak hanya memperoleh pangsa pasar tetapi juga momentum dalam hal penjualan. Anda melihat berita utama yang membicarakan tentang perusahaan yang menjual proyek mereka hanya dalam 2-3 hari. Pemotongan materai di Maharashtra memainkan peran besar dalam beberapa bulan terakhir. Lebih aman untuk membeli perusahaan bahan bangunan atau perusahaan pembiayaan perumahan, yang bermain proxy. Penjualan rumah cenderung meningkat sejak saat ini. Kami melihat siklus yang sangat buruk selama 7-8 tahun terakhir, siklus tersebut tampaknya berubah. Jadi saya tidak bersikap kasar terhadap real estat. Perusahaan cat, perekat, semen, peralatan listrik dan juga pembiayaan perumahan akan menjadi kandidat yang lebih baik dalam hal ROE, ROCE daripada perusahaan real estate itu sendiri.

Apakah Anda bullish pada keuangan?
Keuangan sebagai keranjang harus dimiliki dalam portofolio. Jika Anda mencari pertumbuhan, keuangan harus menjadi bagian dari portofolio Anda. Mantra di sini terletak pada pemimpin pasar pembelian seperti Bank HDFC atau Bank Kotak Mahindra yang telah mengumpulkan pangsa pasar bahkan selama masa COVID. Seseorang yang ingin memainkan capex perusahaan, tidak ada lagi permainan proxy selain Axis Bank atau ICICI Bank. Jadi menurut saya keempat bank ini harus diperhatikan. Axis dan ICICI akan selalu sedikit lebih tidak stabil, sementara HDFC Bank dan Kotak Bank akan menawarkan Anda pengembalian yang terisolasi. Muncul dengan peringatan bahwa perusahaan-perusahaan ini tumbuh pada 18-20%, sehingga Anda dapat mengejar jenis pengembalian tersebut saat Anda membelinya selama musim gugur.

Konsumen NBFC akan menderita pada saat ini tetapi jika penguncian berlangsung singkat, saham tersebut akan bangkit kembali. Beli NBFC yang bagus, bank swasta dan saham asuransi.

Dipublikasikan oleh : Singapore Prize