Beli waralaba yang bersih dan terkemuka di pasar dan Anda akan menghasilkan uang selama 3-4 tahun: Saurabh Mukherjea


Jangan tersesat dalam hiruk-pikuk jangka pendek baik saat naik maupun turun, kata Saurabh Mukherjea, Pendiri, Manajer Investasi Marcellus.

Kemarin, Sensex ditutup di bawah 50.000 karena pasar turun 1.145,44 poin. Apakah itu penyimpangan?
Kami telah melihat pola ini sejak lama sejak akhir Maret tahun lalu. Begitu pasar mulai pulih dari kepanikan liar, kita telah melihat pola dua langkah maju, satu langkah mundur ini. Apakah satu langkah mundur adalah karena gelombang kedua Covid di India atau karena berita makroekonomi yang acuh tak acuh dengan kenaikan imbal hasil obligasi, tidak terlalu menjadi masalah. Kami telah melihat pola ini selama 9-10 bulan terakhir dan saya curiga kami akan mempertahankan pola itu.

Saya melihat koreksi ini cukup sehat. Setiap kali kita mulai melihat topi besar neraca rusak atau topi kecil berkualitas sangat rendah mulai terbang, untungnya kita mendapatkan salah satu dari koreksi ini di India yang mengambil pasar kembali 5-10% dan menghilangkan buih dari pasar, Ini adalah a fase serupa. Mengenai berapa lama ini akan berlanjut – kami tidak pernah mencoba menebak bahkan dalam koreksi sebelumnya.

Fokus pada perusahaan bersih, akun bersih, perusahaan tata kelola perusahaan yang baik. Kedua, fokus pada perusahaan dengan kepemimpinan pasar, dominasi yang mapan; dan ketiga, cari perusahaan dengan rekam jejak alokasi modal rasional yang masuk akal. Beli perusahaan semacam itu pada tahap awal pemulihan ekonomi dan Anda akan berjuang untuk tidak menghasilkan uang selama tiga sampai empat tahun ke depan. Kami sedang dalam tahap awal dari apa yang tampak seperti pemulihan ekonomi. Beli waralaba yang bersih, dikelola dengan baik, dan terkemuka di pasar dan Anda akan menghasilkan uang selama tiga hingga empat tahun. Jangan tersesat dalam hiruk-pikuk jangka pendek baik saat naik maupun turun.

Tidak dapat disangkal bahwa kita berada di tengah-tengah bull run. Tetapi di India, ketika pengemudi taksi dan pan-seller mulai berbicara tentang saham, Anda tahu inilah saatnya untuk keluar. Apa kamu setuju?
Kami mengalami kelebihan likuiditas sejak krisis Lehman bersaudara. Benar Pertarungan pelonggaran kuantitatif yang kami lihat pada tahun 2020 adalah besaran yang sama sekali berbeda tetapi QE belum hilang. Federal Reserve tidak tiba-tiba mengatakan mereka menarik diri. Jika ada, tiga minggu lalu, Federal Reserve menegaskan kembali bahwa mereka akan terus mencetak uang dan akan mempertahankan hasil sangat rendah untuk beberapa tahun mendatang.

Demikian pula, di India, RBI juga telah berusaha keras untuk memastikan bahwa ada likuiditas yang melimpah dalam sistem. Orang dapat melihat bahwa dengan bank-bank terbaik di negara ini meminjam uang dan beberapa dari suku bunga terendah yang pernah ada. Saya telah melihat bank-bank top dan pinjaman-pinjaman NBFC teratas. Jadi QE tidak akan menguap dalam semalam. Jelas saat kita memasuki siklus naik ekonomi – dan memang terlihat jelas di negara kita berdasarkan data spesifik perusahaan dan ekonomi makro selama tiga-empat bulan terakhir – harga baja dan minyak mulai naik. Kami telah melihat bahwa selama tiga-empat bulan terakhir dan ketika harga minyak dan baja mulai naik, ada tingkat pengerasan imbal hasil obligasi. Tidak ada yang aneh di sini.

Sebagian besar reli 2004-2008 terjadi ketika imbal hasil obligasi naik antara 2004 dan 2007. Wajar untuk melihat imbal hasil obligasi mengeras di tahap awal pemulihan ekonomi. Saat ini, karena euforia sekitar tujuh-delapan bulan terakhir, masyarakat mencari alasan untuk mengambil untung. Hasilnya, kita melihat pola dua langkah maju, satu langkah mundur ini. Menurut saya, kita tidak perlu terlalu memikirkannya selama kita terus fokus pada pemulihan ekonomi yaitu tentang konsumsi listrik yang sebenarnya, konsumsi baja di negara kita. Ini menyentuh titik tertinggi sepanjang masa.

Berbicara kepada pemberi pinjaman hipotek dan pengembang real estat, kami melihat pemulihan yang bagus di sektor itu. Real estat memiliki keterkaitan maju dan mundur dan kami dengan jelas melihat pemulihan berbasis luas di seluruh otomotif, real estat, dan manufaktur. Ekspor meningkat. Investasikan pada perusahaan yang dikelola dengan baik yang mendapatkan keuntungan dari pemulihan ekonomi selama dua, tiga, empat tahun. Jangan sampai kehilangan jejak dalam pergerakan pasar dua-tiga atau hari-ke-hari. Tidak ada yang bisa menghasilkan uang di sana. Jangan terbawa oleh pasar, atau gelisah karena kemunduran. Kami pasti akan melihat kemunduran di pasar bullish.

Seberapa besar spoiler akan maraknya kasus Covid di saat seperti ini?
Kepanikan di sekitar Covid tahun lalu jelas berlebihan. Saya melihat orang membuang portofolio yang dibangun dengan hati-hati oleh investor selama empat, lima, enam tahun. Mereka hanya memotongnya karena panik. Sangat mudah untuk menciptakan kepanikan di sekitar masalah seperti Covid dan karena semacam dinamika yang rumit dan seluruh varian Inggris ini dan varian mutan Afrika Selatan, sangat mudah untuk membuat ketakutan kesehatan masyarakat sekitar ini.

Pengajuan saya adalah bahwa kami tampaknya telah mendapatkan akhir Covid yang lebih baik dibandingkan dengan banyak negara lain seperti AS atau Inggris atau Italia. Saya tidak tahu apakah itu karena dasar-dasar genetik, tampaknya kita telah keluar cukup ringan di sekitar Covid selama 12 bulan terakhir dan saya tidak mengerti mengapa India tiba-tiba melakukan pekerjaan yang buruk di sekitar Covid selama dua, tiga, empat berikutnya. bulan. Kita harus berhati-hati dan memakai masker, menggunakan pembersih dan menjaga jarak sosial, tetapi kepanikan di sekitar Covid tidak beralasan.

Momentum ekonomi dengan pemulihan jelas berbasis luas dan menurut saya pemulihan ekonomi akan terus berlanjut; kami hanya harus fokus pada hal itu daripada tersesat dalam hype dan kehebohan di sekitar Covid.


Dipublikasikan oleh : Keluaran HK