Saham

Arus masuk FII: Aliran FII dapat tetap kuat di masa mendatang mengingat kisah pertumbuhan India

Arus masuk FII: Aliran FII dapat tetap kuat di masa mendatang mengingat kisah pertumbuhan India


Kami melihat rekor minat FII yang tinggi pada bulan November di atas Rs 65.000 crore. Alasan utama untuk hal yang sama adalah peningkatan bobot India oleh MSCI dalam Indeks Pasar Berkembang global mereka menjadi 8,7 persen dari 8,1 persen. Peningkatan berat ini dapat menghasilkan aliran pasif lebih dari $ 2,5 miliar.

Namun, karena ini adalah peningkatan bobot yang berarti, aliran yang signifikan dari manajer aktif juga harus diharapkan. Banyak manajer telah melacak anggaran risiko berbasis kesalahan, yang akan menyebabkan kesadaran akan peningkatan bobot negara.

Selain itu, setiap manajer aktif berusaha untuk menghasilkan alpha dan jika posisi relatif berubah sebagai konsekuensi dari perubahan benchmark, manajer akan menyesuaikan kembali. Sebanyak 87% aliran FPI ke India berasal dari manajer aktif non-India yang berdedikasi, dan karenanya, aliran dari manajer aktif harus merupakan kelipatan dari aliran pasif.

Sementara arus pasif dikaitkan dengan tanggal perubahan indeks, manajer aktif bisa saja membeli sejak perubahan dibagikan atau bahkan sebelumnya. Pada bulan Oktober, banyak pasar negara berkembang melihat arus keluar sementara India mendapat arus masuk. Pada bulan November, banyak pasar berkembang lainnya mengalami arus masuk yang besar meskipun mereka mungkin tidak melihat perubahan indeks.

Indeks hanyalah salah satu alasan untuk melihat lonjakan arus. Alasan lain bisa jadi adalah perbaikan skenario ekonomi pasca COVID-19 dan musim hasil yang baik selain dari tingginya likuiditas bank sentral, yang sekarang bisa merayap masuk.

Karena perubahan indeks sementara arus pasif bisa mencapai sekitar $ 2,5 miliar, arus aktif bisa sekitar 6x dari yang sama mengingat 87% aliran uang ke India berasal dari dana aktif khusus non-India. Negara ini belum melihat uang semacam ini mengalir masuk (bahkan dalam kalender ini secara keseluruhan atau sebagian) dan oleh karena itu mungkin tepat untuk mengharapkan aliran dana yang terus berlanjut.

India telah melihat konsistensi yang jauh lebih tinggi dalam aliran FPI dibandingkan dengan pasar negara berkembang lainnya. Ini harus terus menjadi kasus di masa mendatang karena bisnis di pasar negara berkembang lainnya (kecuali China) tidak dapat berharap untuk mencapai skala yang akan dicapai bisnis di India. Kemampuan negara untuk menyerap arus besar juga ada seperti aset yang dapat diinvestasikan.

Faktor-faktor ini membuat India menjadi cerita yang sangat menarik bagi setiap investor jangka panjang (FDI atau FII), sebuah cerita dengan potensi yang tidak dapat ditandingi oleh orang lain. Pawai globalisasi telah melambat karena COVID-19, bahkan mungkin berbalik. Situasi perbatasan telah membantu meningkatkan kesadaran tentang peningkatan kemampuan manufaktur dalam negeri.

Kebijakan pemerintah menjadi sangat menguntungkan bagi Make in India dan Insentif terkait produksi sedang diperluas untuk berbagai sektor. Pasar India secara bertahap dibuat lebih tersedia untuk perusahaan-perusahaan India, apa pun kepemilikan asetnya. Dunia akan mengenali fakta ini dan berinvestasi sesuai dengan itu.

Orang-orang membandingkan penilaian di seluruh geografi dan sering kali percaya bahwa penilaian India lebih tinggi. Namun, mari kita ambil contoh untuk memahami hal ini. Misalnya, seberapa besar bisnis semen di negara mana pun? Bukankah peluang pertumbuhan untuk bisnis semacam itu berakhir pada tingkat katakanlah 50mt untuk sebagian besar negara di dunia? India, selain Cina, menawarkan skala yang tidak dapat dibayangkan oleh kebanyakan negara lain.

India memiliki perusahaan semen individu yang membuat dan menjual lebih dari 50mt semen di India sendiri dan mungkin melihat pertumbuhan yang semakin cepat di masa depan. India dulu membuat sekitar 25mtpa baja di akhir 90-an dan sekarang menghasilkan lebih dari 120mtpa dan telah mengubah dirinya menjadi salah satu produsen baja terbesar di dunia dan seterusnya. Kisah yang sama telah diulangi di dunia otomotif.

Kami melihat bisnis zaman baru bermunculan dan mendapatkan status unicorn dan setiap tahun jumlahnya bertambah dengan pesat. Contoh-contoh ini hanya untuk menjelaskan tentang potensi pertumbuhan negara yang berkelanjutan.

Dengan peluang pertumbuhan seperti itu, valuasi yang lebih tinggi diharapkan dapat dipertahankan. Kami adalah negara yang haus modal. Banyak aliran dapat diserap untuk mendorong pertumbuhan. Faktanya, penerbitan modal baru di masa lalu sangat cocok dengan arus lepas pantai. Dalam periode seperti yang kita lihat selama periode Okt-Nov, ketika penerbitan baru rendah, arus yang kuat memiliki dampak positif yang baik di pasar.

Arus pasar sekunder yang kuat dari FPI harus memicu reaksi berantai. Masuknya uang FPI akan masuk ke tangan investor dalam negeri yang kemudian akan menggunakan sebagian besar uangnya untuk kembali membeli beberapa saham lain. Ini harus menjaga luasnya pasar tetap baik dan meningkatkan kemampuan manajer aktif untuk menghasilkan alpha.


Dipublikasikan oleh : Togel Online