Pandangan Ahli

apa yang harus dibeli: 10 tahun ke depan, asuransi dapat melakukan apa yang bank swasta lakukan dalam 10 tahun terakhir

apa yang harus dibeli: 10 tahun ke depan, asuransi dapat melakukan apa yang bank swasta lakukan dalam 10 tahun terakhir


Di balik penetrasi dan kepadatan yang lebih rendah, yang dilakukan oleh bank-bank sektor swasta selama 10 tahun terakhir, asuransi sebagai sektor dapat dilakukan selama 10 tahun ke depan, kata Devang Mehta, Penasihat Ekuitas Kepala, Pusat India.


Apakah Anda akan mengatakan bahwa kesimpulan terbesar dari angka Infosys adalah nilai transaksi tertinggi yang pernah ada sebesar $ 7,1 miliar? Apakah Anda yakin bahwa kinerja Infosys versus indeks TI akan terus berlanjut?
Di seluruh paket TI – tidak hanya Infosys tetapi juga TCS dan Wipro – kami memiliki nomor blockbuster. Dalam lima tahun terakhir, kami telah melihat perubahan kursi. Selalu ada tarik menarik antara Infosys dan TCS untuk posisi teratas dalam hal pengiriman angka yang konsisten di depan margin dan pertumbuhan mata uang yang konstan.

Apa yang telah kami lihat di sektor ini pada kuartal ini dan juga beberapa kuartal terakhir adalah TI telah kembali ke depan. Dunia sedang bergeser ke arah revolusi informasi, teknologi, dan digital dan Infosys memperoleh 45-50% pendapatan dari bisnis digitalnya sekarang. Itu sangat bagus ditambah margin dari perusahaan-perusahaan ini telah berkembang dan jalur kesepakatan dan komentar manajemen serta bahasa tubuh mereka sangat percaya diri. Harga saham telah naik sedikit ke depan tetapi memberi dan menerima 5% hingga 10% di sini atau di sana, semua perusahaan ini akan tetap membeli saat turun selama dua-tiga tahun ke depan.

Apakah SBI sekarang siap untuk babak baru momentum?
Saya pikir ya. Di seluruh sektor perbankan, kami melihat reli yang lamban yang mungkin juga berlaku sebagai tema di pasar. Awalnya perusahaan seperti HDFC Bank, Kotak Bank dan kemudian Axis dan ICICI berjalan. Jelas ada kepemilikan kurang di bank-bank PSU. SBI, mungkin sebagai permainan untuk belanja modal atau permainan untuk mungkin perusahaan serta bank ritel dan sebagai pengganti pertumbuhan PDB, jelas merupakan salah satu kandidat itu.

Tetapi jika Anda ingin bersama perusahaan yang dapat memberi Anda pengembalian CAGR lima tahun, 10 tahun dan tidak ingin kehilangan keuntungan yang baik dalam siklus yang buruk, maka bank swasta teratas memiliki CAGR 18-20%. Ya, SBI akan menghadapi risiko dan setiap kali ada keringanan pinjaman pertanian dan hal-hal seperti itu atau menurut perilaku pemerintah, SBI akan bergantung pada itu.

Jadi, daripada masuk ke bank PSU, seseorang harus masuk ke keuangan berkualitas tinggi seperti bank swasta atau perusahaan asuransi terkemuka. Di balik penetrasi dan kepadatan yang lebih rendah, yang dilakukan oleh bank-bank swasta selama 10 tahun terakhir, asuransi sebagai suatu sektor dapat dilakukan selama 10 tahun ke depan.

Mata juga tertuju pada komoditas. Menurut Anda, arah mana yang akan mereka ambil dari sini? SAIL akan terus menjadi fokus di belakang OFS tetapi beberapa perusahaan baja lainnya juga telah bergabung dalam reli tersebut. Apakah masih ada daging yang tersisa di rapat umum ini?
Ya, ada beberapa daging yang tersisa di reli tetapi satu-satunya masalah dengan siklus dan logam sebagai sektor – baik itu aluminium, baja atau bahkan tembaga – adalah sangat sulit untuk mengukur tren jenis komoditas ini. Kami telah melihat banyak permintaan yang terpendam di seluruh dunia dan bahkan beberapa permintaan struktural di India telah kembali.

Selain itu, harga logam baru saja melonjak dan banyak perusahaan mengatakan mereka tidak memiliki stok untuk pasokan. Jadi ada sedikit permainan kekurangan dalam siklus komoditas ini dan itu masih harus dieksplorasi. Mungkin ada beberapa sisi positif dari sini, tetapi kami akan siap untuk mengorbankan jenis kenaikan itu untuk alasan yang di luar kendali fundamental. Ada banyak sektor lain yang memainkan proksi untuk jenis logam atau siklus ini. Kami lebih suka fokus di sana. Tapi bagi orang yang akan membeli Tata Steel dan saham seperti itu, ini saat yang tepat untuk menahan, jika tidak membeli.

Kami melihat aksi kuat berkembang di M&M dan saham otomotif lainnya. Apa yang Anda incar dalam paket ini?
Ini telah menjadi reli blockbuster nyata untuk semua saham otomotif. Banyak peningkatan produktivitas telah terjadi di seluruh perusahaan yang terdaftar di India dan khususnya untuk M&M, efisiensi terbukti sangat penting dan manajemen telah meningkat sesuai dengan kesempatan tersebut dan mengubah dinamika bisnis dan bisnis produktif diberi lebih banyak kelonggaran dan dorongan operasi. .

Tindakan yang diambil oleh banyak perusahaan ini membantu mereka keluar dari siklus buruk. Ditambah lagi ada permintaan yang terpendam, karena saham otomotif mengalami fase terburuknya, dalam satu setengah, dua tahun terakhir. Mereka hanya dihapuskan karena berbagai alasan seperti migrasi BS-IV ke BS-VI, masalah asuransi dan banyak masalah lainnya.

Ada perdebatan tentang apakah permintaan yang kita lihat telah terpendam atau permintaan struktural. Melihat angka penjualan Desember, tampaknya sedikit lebih struktural. Mungkin data kuartal Maret akan memberi kita ide yang lebih baik. Kami memiliki perusahaan seperti Eicher Motors, Maruti di portofolio kami dan ini berkinerja buruk untuk waktu yang lama dan mulai melakukannya dengan sangat baik. Jadi ya, tema ini lagi-lagi akan menjadi buy on dips, tetapi Anda harus sangat selektif karena saham telah naik terlalu jauh dari ekspektasi.

Apakah Anda akan condong ke TI midcap karena jika TI besar tumbuh secara eksponensial dan saham TI midcap tidak semahal itu? Apa dua ide teratas Anda dari ruang TI midcap?
TI sebagai ruang secara keseluruhan terlihat bagus dan peta besar TI telah dikirimkan dan ada beberapa perusahaan TI kelas menengah yang beroperasi tidak hanya di luar India, tetapi juga di pasar lepas pantai. Ini adalah perusahaan yang terlibat dalam kecerdasan buatan dan prosedur otomatisasi dan mereka mungkin akan melakukannya dengan baik. Kami memiliki perusahaan seperti L&T Technologies yang telah kami optimis sejak lama. Perusahaan kembali berkinerja buruk untuk beberapa waktu tetapi telah kembali dan berkinerja sangat baik dan jumlahnya akan muncul dalam dua hingga tiga kuartal berikutnya.

Selain L&T Technologies, kami juga menyukai Honeywell Automation. Itu tidak ada di ruang TI tetapi sebagai pengganti infra atau dalam ruang otomatisasi jenis tema alfa seperti itu mungkin akan berhasil dengan sangat baik di pasar di mana ada permintaan untuk perusahaan bagus dengan ROE tinggi, ROCE. Tema-tema ini akan berlaku untuk waktu yang lebih lama.

DLF telah menonjol di antara saham realty dan dengan berita apa pun itu pasti akan menarik minat lebih lanjut.
Bahan bangunan sebagai permainan proxy dan telah menjadi jenis sektor yang sangat rockstar – baik itu cat, keramik atau bahkan semen akhir-akhir ini. Real estat sebagai ruang untuk berinvestasi telah muncul tetapi sangat bersiklus dalam hal bisnis. Namun, untuk beberapa tahun ke depan, ini bisa berjalan dengan baik. Kita perlu melihat bahan bangunan sebagai permainan proksi karena mereka akan menerima permintaan baru yang akan kembali saat harga turun, permintaan yang terpendam dari waktu lockdown dan ketiga, permintaan penggantian yang masih akan berlaku.

Tema-tema ini mungkin akan jauh lebih baik daripada bermain langsung melalui perusahaan real estat.


Dipublikasikan oleh : Singapore Prize