3 saham konstruksi yang mungkin sedang dalam perjalanan untuk dinilai ulang


Didukung oleh kenaikan dalam saham konstruksi akhir-akhir ini, investor mungkin bertanya-tanya apakah masih ada tenaga yang tersisa.

Minat pada stok infrastruktur telah meningkat pada ketersediaan tenaga kerja yang lebih baik, perbaikan pelaksanaan proyek dan alokasi dana anggaran yang lebih tinggi untuk sektor tersebut. Faktanya, dalam enam bulan terakhir, ET Construction Index telah naik 49% dibandingkan dengan kenaikan 31% indeks Nifty 50.

Analis, bagaimanapun, berpandangan bahwa headroom untuk kenaikan lebih lanjut hanya ada untuk saham tertentu, seperti PNC Infratech, KNR Constructions dan Dilip Buildcon.

Mereka mengutip beberapa alasan.

Pertama, jalur pesanan untuk dua bulan ke depan — Maret dan April — cukup tinggi dan akan memungkinkan perusahaan-perusahaan ini memanfaatkan arus pesanan tambahan. Data historis menunjukkan fakta bahwa arus masuk pesanan tambahan adalah pemicu utama minat investor dalam konstruksi karena meningkatkan visibilitas pendapatan di kuartal berikutnya.

Saat ini, perusahaan konstruksi memiliki rasio buku pesanan terhadap penjualan hampir 3,5, yang berarti mereka memiliki potensi visibilitas pendapatan untuk tiga tahun ke depan.

Selain itu, Otoritas Jalan Raya Nasional India (NHAI) telah menetapkan target pemberian proyek yang lebih tinggi pada kuartal saat ini yang berakhir pada 31 Maret.

Hingga Desember tahun fiskal yang sedang berjalan, NHAI memberikan proyek jalan raya nasional sepanjang 2.423 kilometer. Para pengamat mengatakan NHAI akan memberikan proyek jalan sepanjang 4.800-5.200 km secara keseluruhan pada tahun keuangan saat ini, lebih tinggi dari target semula 4.500 km.

Ini berarti bahwa pada kuartal Januari-Maret, NHAI kemungkinan akan memberikan proyek jalan raya yang sama dengan atau lebih dari apa yang dilakukannya dalam sembilan bulan pertama, memberikan peluang yang lebih baik kepada perusahaan konstruksi ini untuk mendapatkan pesanan tambahan.

Kedua, tidak seperti banyak perusahaan jalan dan konstruksi yang memiliki neraca yang panjang, ketiga perusahaan konstruksi ini bebas hutang atau memiliki hutang yang dapat diabaikan (hutang terhadap ekuitas kurang dari 1) karena model bisnis aset-ringan mereka.

Perusahaan-perusahaan ini juga telah mendapatkan penutupan finansial untuk proyek jalan raya, yang berarti mereka dapat dengan mudah mendapatkan pesanan tambahan.

Mereka telah menunjukkan kinerja keuangan yang menggembirakan pada kuartal Desember, dengan pertumbuhan pendapatan lebih tinggi daripada atau memenuhi perkiraan Street. Ketersediaan pekerja yang meningkat di lokasi konstruksi dan kembalinya pekerja migran ke daerah perkotaan seharusnya lebih meningkatkan pelaksanaan proyek di kuartal-kuartal mendatang.

Terakhir, analis mengatakan PNC Infratech, KNC Constructions, dan Dilip Buildcon diperdagangkan dengan kelipatan harga-ke-pendapatan yang menarik, mulai dari 9,5 hingga 15 kali jika seseorang mempertimbangkan pendapatan tahun keuangan 2023 dan 10-18 kali dibandingkan dengan pendapatan tahun fiskal 2022.

Hal ini menarik dibandingkan dengan puncak PE sektor tersebut sebanyak 20 kali selama periode lima tahun terakhir.

Mengingat faktor-faktor ini, analis mengatakan saham perusahaan-perusahaan ini mungkin akan dinilai ulang oleh Street.


Dipublikasikan oleh : Pengeluaran HK